مؤخرًا ظهر في السوق ظاهرة غريبة: سعر USDT يتجه للانخفاض باستمرار، بينما البيتكوين والعملات الرئيسية الأخرى تشهد ارتفاعًا. فما السبب وراء ذلك؟

أولاً، لماذا ينخفض سعر U؟ السبب الجوهري هو أن قنوات السحب تم إيقافها. عندما يصل سعر BTC إلى مستوى معين، يرغب الكثير في جني الأرباح. المسار الطبيعي هو: بيع العملة مقابل U، ثم تحويل U إلى عملة نقدية عبر C2C. لكن المشكلة الآن تكمن في الخطوة الثانية – طريق تحويل U إلى عملة نقدية أصبح شبه مغلق. بعد تشديد الرقابة، زادت مخاطر قنوات C2C بشكل حاد، وأصبح الكثير يحملون U دون القدرة على السحب.

النتيجة هي تراكم كميات ضخمة من USDT في السوق يرغب أصحابها في التخلص منها دون جدوى. ازداد العرض وتراجع الطلب، فانهار السعر بشكل طبيعي. في هذه الحالة، أصبح U بمثابة محطة انتقال بدون مخرج، يتراكم أكثر فأكثر، ويزداد ضغط البيع.

إذًا لماذا تستمر أسعار العملات في الارتفاع؟ المنطق بسيط: الأموال محبوسة داخل السوق. أولئك الذين يبيعون العملات مقابل U بنيّة السحب يكتشفون أن U لا يمكن تحويله إلى أموال، فيشاهدون قيمة U بين أيديهم تتناقص. عندها يبدأ بعضهم في اتخاذ خطوة عكسية – بما أن السحب مستحيل، يعيدون استثمار U في السوق الرقمي بشراء BTC أو عملات أخرى. هذه الأموال "المجبرة على البقاء" ترفع أسعار العملات.

بكل وضوح، إنها أزمة سيولة: المخرج مسدود، والأموال تدور باستمرار داخل السوق. سعر U ينخفض لأنه لا يوجد من يشتري، بينما ترتفع أسعار العملات لأن الأموال لا يمكنها الخروج فتستمر في الشراء. إلى متى سيستمر هذا الوضع؟ الأمر يعتمد على موعد عودة قنوات السحب إلى السيولة الطبيعية.