ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات إلى 1.948٪ — وهو الأعلى منذ عام 2007. وما هو أكثر مبالغة هو مدة الثلاثين سنة، بعائد 3.44٪، وقيمة السند تنخفض مباشرة إلى النصف، مما يختفي بنسبة تقارب 50٪. 40 سنة؟ وقد تجاوز 3.70٪.

لأول مرة منذ عام 2008، واجه بنك اليابان وضعا محرجا حيث تتجاوز نفقات الفائدة الدخل.

من ينزف؟ تكبدت شركات التأمين على الحياة الأربع الكبرى في اليابان خسائر دفترية بلغت 67 مليار دولار، بينما حققت حيازة سندات الخزانة للبنوك الإقليمية خسارة قياسية في الكتب بلغت 21.3 مليار دولار حتى 30 سبتمبر.

هناك ضجة أكبر خلف ذلك: ديون الحكومة اليابانية تبلغ 230٪ من الناتج المحلي الإجمالي، والتضخم لا يزال في ارتفاع. رفع سعر الفائدة في ديسمبر؟ السوق يعطي احتمالا بنسبة 80٪. المشكلة أن البنك المركزي يمتلك 52٪ من سندات الخزانة في البلاد ولا يستطيع بيعها على الإطلاق.

على مدى العقود الثلاثة الماضية، اعتمد المستثمرون العالميون على المراجحة الرخيصة بالين لدفع أصول مختلفة للارتفاع. الآن بعد أن أصبحت آلة طباعة النقود هذه على وشك التوقف، كم ستكون الموجة الكبيرة التي ستحدثها؟

ستضح الرؤية.