رئيس قسم الدخل الثابت في رويال بنك كندا أشار مؤخرا إلى نقطة مثيرة للاهتمام - من المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذه المرة، لكنه قد يكون "العشاء الأخير".

قال رئيسهم أندريه سكيبا هذا: على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في اجتماع هذا الشهر شبه مؤكد، إلا أن هذا التخفيض مليء بطابع مشدد. الاقتصاد الأمريكي يكتسب زخما الآن، وقد لا تكون هناك حاجة للاستمرار في إطلاق المياه بعد ذلك.

ما هو الأكثر أهمية هو عقدة الزمن. في حكمهم، أعطت بيانات التضخم وأداء سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي سببا ل "التوقف". بعد هذا الهبوط، سننتظر ونرى لبعض الوقت في بداية العام القادم، وسنتحدث عنه عندما يصبح الاتجاه الاقتصادي أوضح.

من المتوقع أن تكون هناك خلافات في الاجتماع. بعض الناس يريدون تقليص المزيد، بينما يشعر آخرون أنه لا حاجة للتقليص على الإطلاق - هذا الجذب الداخلي نفسه يظهر دقة التحول في السياسة.

بالنظر إلى المستقبل، إذا تسارع الاقتصاد الأمريكي حقا كما هو متوقع في 2026، فإن الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة ستختفي تقريبا. بالطبع، قد يغير الاحتياطي الفيدرالي فترة ولايته مرة أخرى في مايو بسبب اعتبارات سياسية، لكن من منظور الأسس الاقتصادية، هناك احتمال كبير أن يدخل فترة انتظار ورؤية في المستقبل.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، يعني هذا أن توقعات السيولة قد تتراجع. تخفيضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل جيدة، لكن إذا تحقق "التخفيض الأخير"، فسيتعين على السوق اللاحقة الاعتماد على قصته الخاصة.