الباب إلى التمويل التقليدي مفتوح: فقد وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على البنوك للمشاركة المباشرة في معاملات العملات الرقمية، مما يمهد لتغيير كبير في السوق

أصدر مكتب مراقب العملة الأمريكية (OCC) الرسالة رقم 1188، تؤكد أن البنوك الوطنية يمكنها إجراء معاملات عملات رقمية “محايدة من المخاطر”. وهذا يعني أن البنوك يمكن أن تعمل كوسيط أثناء إجراء معاملات تعويضية مع المشترين والبائعين دون الحاجة إلى الاحتفاظ بمخزون العملات المشفرة.

هذا التغيير في السياسة ليس حادثة معزولة بل هو تحول تنظيمي منهجي تحت موقف إدارة ترامب المؤيد للعملات الرقمية. في السابق، سمح مكتب الرقابة التعاونية للبنوك بتقديم خدمات حفظ وتنفيذ أصول العملات الرقمية دون موافقة مسبقة في مايو 2025.

!

01 التحول التنظيمي

تمر السياسة التنظيمية المصرفية الأمريكية بثورة صامتة. في 18 نوفمبر 2025، أكد مكتب مراقب العملة الأمريكي من خلال إصدار الرسالة التوضيحية رقم 1186 أن البنوك يمكنها الاحتفاظ بالكمية اللازمة من الأصول الرقمية لدفع رسوم شبكة البلوك تشين.

يتناقض هذا التحول مع الموقف التنظيمي خلال إدارة بايدن، عندما كان المنظمون يثبطون البنوك صراحة من دخول مجال أصول العملات الرقمية.

بعد ثلاثة أسابيع فقط، أصدرت OCC رسالة تفسير رقم 1188، تسمح صراحة للبنوك بإجراء معاملات عملات مشفرة “محايدة من المخاطر”. في هذا النموذج التداولي، يعمل البنك كوسيط أثناء إجراء معاملات تعويضية مع المشترين والبائعين دون الاحتفاظ بمخزون العملات المشفرة.

آلية التداول ## 02

بموجب القواعد الجديدة، يسمح لبنك أوف أمريكا بالمشاركة في معاملات العملات الرقمية كوسيط، وهو نموذج عمل يعرف باسم التداول “الكيان المحايد من حيث المخاطر”. في هذا الإطار، ستعمل البنوك كوساطة (وسطاء)، حيث تشتري أصول العملات الرقمية من طرف ويبيعها لطرف آخر.

البنوك لا تحتفظ غالبا بأصول العملات الرقمية في هذه العملية، إلا في ظروف استثنائية. يؤكد مكتب الرقابة على أن البنوك يجب أن تقوم بهذه الأنشطة بطريقة آمنة وسليمة وأن تتوافق مع القوانين المعمول بها.

بالنسبة للبنوك، تحل هذه السياسة الجديدة مشاكل تشغيلية طويلة الأمد. في الماضي، كان على البنوك الاعتماد على أطراف ثالثة لدفع رسوم الغاز أو اعتماد حلول خارج السلسلة بسبب عدم وجود تفويض صريح للاحتفاظ بأصول عملات رقمية أصلية عند إجراء أعمال ضمن السلسلة.

03 تأثير مزدوج

هذا التغيير التنظيمي له تأثير مزدوج على كل من صناعات البنوك التقليدية والعملات الرقمية. بالنسبة للبنوك، تزيل اللوائح الجديدة العقبات الرئيسية أمام حفظ العملات المستقرة والودائع المرمزة.

تواجه صناعة البنوك تعديلات هيكلية. ينظم مكتب الرقابة التعاوني فقط البنوك الوطنية، بينما لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يدرج العملات الرقمية كأصول رئيسية “غير آمنة وغير مستقرة”، مما يؤدي إلى خلافات سياسية بين البنوك الأعضاء في الولايات.

لقد أدخلت صناعة العملات الرقمية فرصا غير مسبوقة للمشاركة المؤسسية. هذا الوضوح التنظيمي المتزايد يقلل من الحواجز أمام المؤسسات المالية التقليدية إلى سوق الأصول الرقمية. مع دخول المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى السوق، من المتوقع زيادة سيولة واستقرار السوق.

04 القيود والتحديات

على الرغم من تخفيف البيئة التنظيمية، لا تزال البنوك تواجه العديد من القيود والتحديات في مجال الأصول الرقمية. توضح اللوائح الجديدة أن ممتلكات البنوك من أصول العملات الرقمية يجب أن تستخدم بشكل صارم للاحتياجات التشغيلية، مع حظر المضاربة أو الأصول الاستثمارية غير المقيدة.

يجب على البنوك الامتثال لمتطلبات إدارة المخاطر الصارمة، بما في ذلك تدابير السيطرة الروتينية على المخاطر مثل مخاطر السوق، وإدارة السيولة، ومكافحة غسل الأموال. وفي الوقت نفسه، قد تؤثر تقلبات أسعار الرموز مثل البيتكوين والإيثيريوم على استقرار ميزانيات البنوك.

أصبحت نسبة كفاية رأس المال عتبة رئيسية للبنوك للمشاركة في أعمال العملات الرقمية. وفقا لمؤسسة التأمين الفيدرالي للودائع (FDIC)، يطلب من البنوك الالتزام بمعايير رأس مال أعلى للمشاركة في أنشطة العملات الرقمية.

05 نمط السوق الجديد

يمثل هذا التحول في السياسة التنظيمية الأمريكية علامة فارقة مهمة في تبني النظام المالي التقليدي للعمليات على السلسلة. مع تحسن الأطر التنظيمية، تتحول صناعة العملات الرقمية من المدفوعات المعتمدة على التكنولوجيا إلى الدفع المؤسسي والتكنولوجي.

قد تتحول العلاقة بين البنوك وبورصات العملات الرقمية من المنافسة إلى التعاون والتكامل. يمكن للبنوك الاستفادة من قاعدة عملائها الكبيرة وثقتها التنظيمية، بينما يمكن للبورصات توفير الخبرة التقنية وعمق السيولة.

بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا التغيير وصولا أكثر تنوعا إلى الأصول الرقمية وأمانا أكبر. سيزيد تدخل البنوك من قبول السوق والاعتراف بالعملات المشفرة، مما يجذب المزيد من المستثمرين إلى السوق.

مع إصدار الجهات التنظيمية الأمريكية الكبرى لإرشادات الامتثال التفصيلية لحفظ الأصول الرقمية واحتياطيات العملات المستقرة والإفصاح عن الرموز، تتجه الصناعة نحو الشفافية وتوحيد المؤسسات.

المستقبل

حتى 10 ديسمبر، أظهرت أسعار الأصول الرقمية الرئيسية في بورصة Gate اتجاها إيجابيا، حيث تم تداول البيتكوين عند 92,658 دولارا وإيثيريوم عند 3,319 دولارا.

مع موافقة بنك أمريكا على دخول مجال تداول العملات الرقمية، دخل التقارب بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية في المسار السريع. هذا التغيير التنظيمي المدفوع بالسياسات يعيد تشكيل حدود النظام المالي، وسيحصل المستثمرون العاديون على فرص غير مسبوقة في تخصيص الأصول خلال هذه العملية.

مع بدء تدفق رأس المال في وول ستريت إلى سوق العملات الرقمية عبر النظام المصرفي، قد يكون الأساس للصعود القادم قد وضع بهدوء في وثائق تنظيمية.