هل ستقود التغييرات في إدارة الاحتياطي الفيدرالي سوق التشفير إلى أين؟ هذا السؤال أصبح يزعج الكثيرين مؤخرًا.

عند مراجعة خفض الفائدة في ديسمبر من العام الماضي، حيث كانت التعديلات بمقدار 25 نقطة أساس، انخفض سعر BTC بشكل مباشر إلى حافة 100000 دولار، وبلغ حجم الإغلاق القسري ليوم واحد 7.02 مليار دولار، وتم تصفية أكثر من 250000 حساب. قبل أن يستعيد السوق عافيته، بدأ ترامب بالفعل في مقابلة مرشحين لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد — حيث يتصدر هاسيتي بنسبة 80%، وهو شخصية تمثل "سياسة خفض الفائدة المتشددة".

المثير للاهتمام أن أسلوبه يختلف تمامًا عن أسلوب رئيس المجلس الحالي باول. باول يفضل مراقبة البيانات ببطء، بينما يفضل هاسيتي أن "لا يخرج التضخم عن السيطرة، ثم يحفز الاقتصاد بسرعة". هل تتذكر خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر من العام الماضي؟ حيث قفز سعر BTC مباشرة إلى 63 ألف دولار، وتم تفجير مراكز البيع على المكشوف بما يقرب من 2 مليار دولار. إذا تولى هاسيتي المنصب وبدأ في خفض الفائدة بشكل أكثر حدة، فمن المحتمل أن يتدفق السيولة بشكل هائل كالسد المفتوح إلى السوق.

لكن محللي PGIM وضعوا حدسًا باردًا: قرارات الاحتياطي الفيدرالي تتطلب موافقة جميع الأعضاء، وحتى لو أراد هاسيتي أن يكون أكثر تشددًا، فإنه يحتاج إلى موافقة الآخرين. وتتوقع بعض المؤسسات أنه إذا تولى المنصب في 2026، فقد تصل نسبة خفض الفائدة السنوية إلى 100 نقطة أساس، وحتى سعر الفائدة الطبيعي قد ينخفض إلى أقل من 2.5%. ومع تدهور قيمة الدولار، من الناحية النظرية، يمكن أن يستفيد "الذهب الرقمي" مثل BTC من تدفقات رأس المال الخارجة — كما حدث عندما تجاوز سعره 60000 دولار في سبتمبر العام الماضي.

لكن المشكلة تكمن في أن عدم اليقين في السياسات هو نفسه أكبر خطر. هل سيحافظ الاحتياطي الفيدرالي على استقلاليته أم سيتأثر بالسياسة؟ من المحتمل أن تكون تقلبات السوق أكثر عنفًا. من المبكر جدًا الحديث عن الشراء الآن، فلننتظر لنرى كيف ستنتهي هذه المسرحية السياسية.