الرئيس رقم 47 أدلى مؤخراً ببعض التصريحات المثيرة حول الاقتصاد. يدعي أن التضخم أصبح في النهاية من الماضي — مهمة أنجزت، على ما يبدو. ولكن إليك المفاجأة: إنه أيضاً يوجه تحذيراً من الانكماش. "عليك أن تكون حذراً،" قال ذلك.

هذه وجهة نظر مثيرة للاهتمام. معظم الناس يحتفلون عندما تتوقف الأسعار عن الارتفاع، لكن الانكماش؟ إنه مخلوق مختلف تماماً. عندما تبدأ الأسعار في الانخفاض، يؤجل الناس عمليات الشراء متوقعين أن تكون العروض أرخص غداً. تقلص الشركات، وتتبعها التسريحات، وفجأة تجد نفسك في حلقة مفرغة من الانحدار يصعب الخروج منها أكثر من التضخم.

لأولئك الذين يراقبون الاتجاهات الكلية — خاصة في الأصول ذات المخاطر — هذا الأمر مهم. عادةً ما تفضل البنوك المركزية التضخم الخفيف على الانكماش في أي يوم. السؤال هو ما إذا كانت التعديلات السياسية ستأتي إذا بدأت الضغوط الانكماشية في التراكم. من الجدير مراقبتها.