لماذا تخضع منصة بوليماركيت، منصة سوق التوقعات، للتدقيق التنظيمي؟ رؤى لـ ...

تقدم هذه المقالة تحليلاً معمقًا لنموذج أعمال منصة بوليماركيت، سوق التنبؤات الويب3: المبنية على تكنولوجيا البلوك تشين، وتقدم تداولات تنبؤات الأحداث بأسلوب “أسهم الاحتمالات”؛ ومع ذلك، واجهت مشاكل مع الخطوط الحمراء التنظيمية في أيامها الأولى بسبب مواضيع تنبؤات غير متوافقة تتعلق بالسلامة الشخصية ومناطق حساسة أخرى. كما تستعرض مسار تحول الامتثال في المنصة، وتقدم رؤى مهمة مثل إعطاء الأولوية للامتثال بشكل مسبق والتواصل الاستباقي مع الجهات التنظيمية، لمساعدة رواد أعمال الويب3 على تحقيق توازن بين الابتكار والامتثال.

ما الذي تفعله بالضبط منصة بوليماركيت، سوق التنبؤات؟

الفكرة الأصلية: استخدام المال لاختبار صحة تنبؤاتك

عزيزي القارئ، تخيل “كازينو” كهذا: بدلاً من المراهنة على نتائج المباريات الرياضية أو ألعاب الورق، يستخدم الناس أموالاً حقيقية لتنبؤ “كيف ستعمل الدنيا”.

“هل سينجز إيلون ماسك وظيفة الدفع لـ Platform X بحلول نهاية أكتوبر؟” “هل سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من 75 نقطة أساس هذا العام؟” “هل سيتجاوز إيراد افتتاح عطلة نهاية الأسبوع لفيلم شهير $500 مليون دولار؟”

هذا “الكازينو” الفريد هو محور حديثنا اليوم — بوليماركيت. لكن الانتقاء ببساطة كـ”كازينو” هو تبسيط مفرط، بل وغير عادل. في الأساس، بوليماركيت هو سوق تنبؤات لامركزية مبني على البلوك تشين.

بعبارات بسيطة: هو “مُحكِم أحداث عالمي” حيث “يصوت الناس بالمال”.

كيف يعمل؟ — مثل شراء الأسهم، ولكن بالمراهنة على “النتائج”

تشغيل بوليماركيت بسيط وواضح: ينشئ “أسواقاً” للأحداث الرائجة.

خذ مثال سؤال “هل ستفوز البرازيل بكأس العالم 2026؟” هذا السوق لديه خياران: “نعم” و “لا”. كل خيار يعمل كالسهم، مع تقلب سعره بين $0 و $1—يمثل سعره احتمالية حدوث الحدث التي يراها السوق. إذا كنت تعتقد بثقة أن البرازيل ستفوز، يمكنك شراء خيار “نعم”. لنفترض أن السعر الحالي لـ”نعم” هو $0.6 (مما يعني أن السوق يقدر احتمالية حدوثه بنسبة 60%). تنفق $60 لشراء 100 سهم “نعم”. إذا فازت البرازيل في النهاية بالبطولة، ستُسوى كل “سهم نعم” عند $1، مما يجعل قيمة الـ100 سهم لديك $100—وتحقق ربحًا. وعلى العكس، إذا كانت تنبؤاتك خاطئة، ينخفض سعر “نعم” إلى $0، وتخسر استثمارك.

بالإضافة إلى ذلك، يمكنك طوال العملية شراء أو بيع هذه “أسهم الاحتمالات” في أي وقت—تمامًا مثل تداول الأسهم العادية—اعتمادًا على الأخبار، والحدس، أو معلومات أخرى لتحقيق ربح من تغيرات السعر.

الأهم من ذلك، أن جميع هذه المعاملات تتم باستخدام العملة الرقمية وتُسجل على البلوك تشين، مما يضمن الشفافية وعدم التغيير. هو كأنه استطلاع رأي عالمي مستمر “يعبر عنه بالمال”: الأسعار تجمع الحكمة الجماعية لآلاف الأشخاص، وغالبًا ما تُمكن من تنبؤات أكثر دقة للأحداث من قبل الخبراء التقليديين.

كيف يحقق أرباحه؟ — الربح هو هدفه الأساسي

نموذج الرسوم: تفرض المنصة رسومًا على المستخدمين الذين يحققون أرباحًا من التداولات—وهذا هو مصدر دخلها الرئيسي والأكثر استقرارًا. عندما يضع المستخدم رهانًا في سوق تنبؤ وفي النهاية يحقق ربحًا، تخصم المنصة حوالي 1% إلى 2% من الربح كرسوم.

رسوم الإنشاء لمرة واحدة للمؤسسين السوق: المستخدمون الذين يرغبون في إطلاق موضوع تنبؤ جديد $40 سوق( يجب عليهم دفع رسوم ثابتة. هذا لا يخلق إيرادات مباشرة فحسب، بل يحدد أيضًا حدًا ماليًا صغيرًا لطلبات إنشاء السوق ذات الجودة المنخفضة ويضمن جودة المحتوى على المنصة.

من النمو غير المنظم إلى التدخل التنظيمي: رحلة بوليماركيت الريادية والرقابة التنظيمية

الفرصة وسط الفوضى — عندما يتجاوز “التنبؤ” الخطوط الأخلاقية

في أيام بوليماركيت الأولى، كانت جاذبيتها الأساسية تكمن في فكرة أن “أي شيء يمكن التنبؤ به.” سرعان ما أدت هذه الحرية القصوى إلى ظهور أسواق على حافة الأخلاق والقانون. وكانت الأكثر إثارة للجدل بين هذه هي التنبؤات التي تتعلق بالسلامة الشخصية والكوارث الصحية العامة.

على سبيل المثال، استضافت المنصة مؤقتًا أسواقًا مثل “هل سيتعرض شخصية عامة معينة لحادث؟” و”هل سيلتقط فيروس مميت عددًا معينًا من الأشخاص بحلول تاريخ معين؟” بمجرد إنشاء مثل هذه الأسواق، أصبح من الممكن أن يربح المشاركون من سوء حظ الآخرين—حتى من الوفيات. وأدى هذا إلى إثارة غضب الجمهور والسلطات التنظيمية على الفور.

من الناحية القانونية، انتهكت هذه الأسواق على الأقل ثلاثة محظورات حاسمة:

مخالفة النظام العام والأخلاق: يأسس النظام القانوني لأي مجتمع متحضر على الحفاظ على النظام العام والقيم الأخلاقية الأساسية. المراهنة على حياة الناس وصحتهم ليست فقط قاسية القلب، بل وتشكل خطرًا في إثارة مخاطر أخلاقية )مثل أن يتعمد شخص ما إحداث مأساة لتحقيق الربح(. هذا يتجاوز نطاق الابتكار المالي ويمس جوهر القوانين التي وضعت لحمايتها.

طبيعة المقامرة الصريحة: عندما تكون أهداف التنبؤ مرتبطة بالمصالح العامة والسلامة الشخصية، يتم كسر ستار “تجميع المعلومات” الذي تدعيه بوليماركيت تمامًا. في نظر الجهات التنظيمية، هذا ليس “تنبؤًا”—إنه مجرد “رهان على الرذائل البشرية”، لا يختلف عن القمار غير القانوني.

كارثة علاقات عامة: بعد أن كشفت وسائل الإعلام عن هذه الأسواق، أدت إلى غضبة جماهيرية واسعة. مما أجبر الجهات التنظيمية على التحرك بسرعة لإظهار موقفها. لم تعد الهيئات مثل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية )CFTC( قادرة على الوقوف مكتوفة الأيدي بزعم “مراقبة التقنيات الناشئة”.

عندما استضافت بوليماركيت أسواق تنبؤ تتعلق بالسلامة الشخصية—أسواق تتحدى الخطوط الحمراء للمجتمع—وصلت هذه المرحلة من “النمو التكنولوجي غير المنظم” إلى حدود غير مرئية. لم تقتصر هذه الأسواق على إثارة الشكوك العامة القوية، بل كانت أيضًا مرآة تعكس المسؤوليات الاجتماعية والأطر القانونية التي يجب أن يواجهها ابتكار الويب3 في العالم الحقيقي.

1. التدخل التنظيمي: تحديد حدود الابتكار

دفعت هذه الممارسات الخارجة عن الحدود الجهات التنظيمية لاتخاذ إجراءات. على الرغم من أن بوليماركيت مبنية على البلوك تشين وتؤكد على طبيعتها “اللامركزية”، إلا أن فريق التشغيل المحدد وخدمات المنصة—التي تعمل في جوهرها كعقود مالية—يعني أنها لا يمكنها تجنب الاهتمام التنظيمي.

الرؤية الأساسية للجهات التنظيمية هي: بغض النظر عن تطور التكنولوجيا، يظل جوهر الأنشطة المالية كما هو.

عندما ينطوي النشاط على جمع أموال علني، ويتضمن معاملات مماثلة للعقود المستقبلية أو الخيارات، ويؤثر على مصالح عامة واسعة، يجب أن يخضع لرقابة مالية قائمة. يضمن ذلك نزاهة السوق وشفافيته، ويمنع الاحتيال والمخاطر النظامية المحتملة. لذلك، فإن التدخل التنظيمي لا يهدف إلى إنكار الابتكار نفسه، بل إلى وضع القواعد الضرورية لهذا “الاستكشاف” وتوضيح الخطوط الحمراء للابتكار.

2. الانتقال نحو الامتثال: من “ساحة اختبار” إلى “مشغل شرعي”

واجهت بوليماركيت ضغطًا تنظيميًا، فاختارت عدم المقاومة—بل التحول.

حدد المنظمون مسارًا واضحًا لمثل هذه الابتكارات: للعمل بشكل قانوني ومستدام، يجب على المنصات التوافق مع معايير السوق المالية التقليدية، والتقدم للحصول على التراخيص اللازمة، والاندماج الكامل في النظام التنظيمي. يتطلب ذلك تحديثات جذرية للمنصة:

إنشاء آليات مراجعة دقيقة للأهداف: القضاء تمامًا على مواضيع التنبؤ غير القانونية أو غير الأخلاقية أو التي يمكن التلاعب بها لضمان توافق محتوى السوق.

بناء تدابير حماية شاملة للمستثمرين: تنفيذ أنظمة إدارة المخاطر مثل مكافحة غسل الأموال )AML( وبروتوكولات “اعرف عميلك” )KYC( لحماية المشاركين من الاحتيال.

تعزيز الشفافية التشغيلية والموثوقية: بوصفها كيانًا خاضعًا للتنظيم، يجب أن تلتزم المنصة بمعايير أعلى للإفصاح عن المعلومات والمساءلة التشغيلية.

هذه “التحول للامتثال” يشبه في جوهره وضع لجام على “الخيول البرية للابتكار”، وتوجيهها للعمل على مسار يحفظ الاستقرار المالي وحقوق المستهلكين.

3. دروس من بوليماركيت

رحلة بوليماركيت تظهر بوضوح أن المجتمع الذي يعتقد أن “الكود هو القانون” لا يمكن تحقيقه بالكامل كما هو متصور في العالم الحقيقي. الطبيعة “المعوقة” للتكنولوجيا لا تعني أنها يمكن أن توجد بشكل طبيعي في فراغ تنظيمي.

التحدي الحقيقي والفرصة تكمن في دمج مفهوم الامتثال بشكل استباقي في البنية الأساسية للتطبيقات اللامركزية. الابتكار المستدام لم يعد مقتصرًا على استغلال الثغرات في القواعد، بل يتطلب استكشاف كيفية استخدام تكنولوجيا البلوك تشين لتحسين الكفاءة، والشفافية، والشمول—مع الالتزام بالمبادئ الأساسية للأطر القانونية الموجودة—والمساهمة حقًا في المجتمع.

هذا يتطلب من فرق المشاريع تطوير وعي أقوى بالمخاطر القانونية من البداية، مع اعتبار الامتثال شرطًا أساسيًا لتصميم المنتج، وليس كفكرة لاحقة.

دروس من بوليمارك: من رد الفعل السلبي إلى التبني النشط للامتثال

بالنسبة للمنصات التي تسعى لدخول الأسواق العالمية، فإن حالة بوليمارك والـ CFTC الأمريكية تعتبر “مقدمة في الامتثال” مكلفة لكنها ضرورية. فهي تكشف بوضوح عن حقيقة: في البيئة التنظيمية العالمية الحالية، قدرات الامتثال لم تعد مجرد مركز تكلفة—بل هي الحاجز التنافسي الأساسي والركيزة للبقاء على قيد الحياة لمنصات سوق التنبؤات.

الابتكار المستدام يعني تجاوز استغلال الثغرات في القواعد؛ ويشمل استكشاف كيفية الاستفادة من تكنولوجيا البلوك تشين لتعزيز الكفاءة، والشفافية، والشمول—مع الالتزام بالمبادئ الأساسية للأطر القانونية القائمة—والمساهمة بشكل فعلي في المجتمع. بالنسبة للفرق الريادية ذات الخبرة التقنية القوية والنظرة العالمية، توفر المسارات الثلاثة التالية للامتثال إرشادات عملية لتحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم:

1. الأولوية للامتثال: دمج الامتثال في تصميم المنتج والسرد التجاري

نموذج التطوير الرشيق “التطوير أولًا، والامتثال لاحقًا” يحمل مخاطر كبيرة في هذا المجال. بمجرد تدخل الجهات التنظيمية، فإن تكاليف التعديلات المزعجة للأعمال )مثل الإزالة القسرية لأسواق رئيسية، وإعادة هيكلة أنظمة KYC( ستكون أعلى بكثير من تكاليف الامتثال المبكر.

المؤهلات القانونية لنماذج اقتصاد الرموز: هل رمز المنصة أداة وظيفية أم أمان؟ هذا هو السؤال الأول الذي يجب الإجابة عليه. خلال مرحلة الورقة البيضاء للمشروع، يجب تصميم وظيفة الرمز بعناية لتجنب تصنيفه كأداة أمان، وإعداد حجج قانونية شاملة للرد على الاستفسارات التنظيمية المحتملة.

تخطيط تدفقات المستخدم والبيانات: يجب دمج متطلبات الامتثال في تخطيط البنية التقنية منذ البداية. على سبيل المثال: كيف يتم التعرف على المستخدمين المقيمين في مناطق مختلفة، وتقييدهم، وتوجيههم؟ كيف نضمن أن تخزين البيانات ومعالجتها وحمايتها يتوافق مع قوانين ولوائح الموقع الذي يسجل فيه المنصة ويعمل فيه؟ يجب توضيح هذه القضايا أثناء تصميم البنية لتجنب التعديلات “المؤقتة” لاحقًا.

إعادة تحديد القيمة: بناء سرد إيجابي ومسؤول للامتثال: عند التواصل مع الجهات التنظيمية، لا يجب أن تكتفي منصات سوق التنبؤات بالدفاع السلبي عن نفسها—بل يجب أن تعمل على تشكيل سردها بشكل استباقي، وتقديم نفسها كأدوات مبتكرة ذات قيمة اجتماعية. ركز على التأثير الإيجابي لـ”اكتشاف المعلومات” على الاقتصاد الأوسع، واستكشف إمكانات “التحوط من المخاطر” )أي تصميم وعرض المنصة من منظور إدارة المخاطر(. هذا يساعد على دمج المنصة في سرد أوسع للبنية التحتية المالية، ويعزز مصداقيتها وشرعيتها.

2. فهم عميق للمنطق التنظيمي والتواصل الاستباقي: سد فجوة السرد

هناك فجوة طبيعية بين مصطلحات الويب3 وأولويات الجهات التنظيمية. يحتاج فرق ريادة الأعمال إلى تعلم كيفية التواصل بشكل استباقي وإيجابي باستخدام “لغة الامتثال القانوني” التي يمكن للجهات التنظيمية فهمها.

ترجمة نماذج الأعمال لمعالجة المخاوف التنظيمية: أولويات الجهات التنظيمية الأساسية هي حماية المستثمرين، نزاهة السوق، مكافحة غسيل الأموال، والاستقرار المالي. لذلك، عند وصف الأعمال، بدلاً من قول “نحن سوق تنبؤات لامركزية”، يجب صياغتها كـ: “نحن منصة معلومات تستخدم تكنولوجيا البلوك تشين لتجميع الحكمة الجماعية من خلال الحوافز الاقتصادية. لدينا آليات متعددة )مثل KYC، مراقبة المعاملات، ومراجعة السوق( لضمان نزاهة المنصة وامتثالها.” هذا يربط نقاط الابتكار مباشرة بأولويات التنظيم.

السعي بشكل استباقي للحصول على وضوح تنظيمي من خلال الإفصاح والتواصل الاستراتيجي: الحصول على استشارة قانونية محترفة. رأي قانوني من شركة محاماة ذات سمعة طيبة—تحليل عميق للمؤهلات القانونية لنموذج أعمال المنصة—لا يخدم فقط كركيزة لرقابة المخاطر الداخلية، بل يساعد أيضًا في إظهار لجهات الشراكة والسلطات التنظيمية أن الفريق يبذل جهود حسن النية لاستكشاف الامتثال، ويُظهر موقفًا جادًا تجاه التنظيم. تحت إشراف خبراء قانونيين، قد يدرس الفريق تقديم وثائق تفسيرية للجهات التنظيمية المعنية بشكل استباقي واستراتيجي، وشرح النموذج التجاري، وإجراءات إدارة المخاطر الموجودة، والقيمة الاجتماعية الإيجابية التي يُخلقها. الهدف هو بناء الثقة وتجنب عمليات فرض القانون المفاجئة الناتجة عن عدم توافق المعلومات.

استكشاف “صناديق الرمل التنظيمية”: مراقبة بنشاط والتقدم بطلبات لدخول “صناديق الرمل” المالية التي تُنشأ في مناطق مثل سنغافورة، والإمارات، والمملكة المتحدة. توفر هذه الصناديق فرصة قيمة لاختبار المنتجات في بيئة محكومة، مع إنشاء قنوات اتصال مباشرة مع الجهات التنظيمية. تساعد التجربة من مثل هذا التواصل والاستكشاف المسبق الفرق على التفاعل بشكل فعال مع الوكالات التنظيمية الأخرى في المستقبل.

3. نحن هنا للمساعدة: شريك استراتيجيتك العالمية للامتثال

شركة مانكون للمحاماة متخصصة في تقديم حلول امتثال متطورة وقابلة للتنفيذ لمشاريع ابتكار الويب3. نحن نفهم التحديات الفريدة التي تواجهها الفرق التقنية الصينية التي تتوسع إلى الأسواق العالمية، ونقدم الخدمات التالية المخصصة:

رسم خريطة تنظيمية عالمية وتصميم البنية: نقدم تحليلاً لمواقف التنظيم تجاه أعمال سوق التنبؤات في المناطق الرئيسية مثل )الولايات المتحدة، سنغافورة، هونغ كونغ، الاتحاد الأوروبي، جزر فيرجن البريطانية، وغيرها(. نساعد في تصميم هياكل قانونية عابرة للحدود )مثل فصل المؤسسات عن الكيانات التشغيلية( لضمان تلبية المتطلبات التنظيمية بكفاءة في مناطق مختلفة وتحسين التخطيط الضريبي.

إنشاء وتنفيذ أنظمة الامتثال الأساسية: )1( يشمل ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أنظمة مكافحة غسل الأموال / مكافحة تمويل الإرهاب )AML/CFT( وحلول “اعرف عميلك” )KYC(. نساعد في فحص وربط مقدمي خدمات KYC الذين يستوفون المعايير الدولية، وتخصيص سياسات مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب لضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية العالمية.

)2 مراجعة السوق وعمليات الامتثال للإطلاق: نساعد في وضع معايير قانونية صارمة لمراجعة محتوى السوق، وضمان اجتياز الأسواق الجديدة فحوصات الامتثال قبل الإطلاق، وتجنب المواضيع الحساسة مثل السياسة والعنف، والحفاظ على “شريان الحياة” للعمليات.

التواصل والتمثيل التنظيمي: باستخدام معرفتنا العميقة بمنطق التنظيم في الصين، والولايات المتحدة، وأوروبا، بالإضافة إلى خبرتنا العملية الواسعة، يمكننا تمثيلك في تواصل مهني وفعال مع الوكالات التنظيمية العالمية. من إعداد مواد التواصل ومحاكاة جلسات الأسئلة والأجوبة، إلى مرافقتك في الاجتماعات، نضمن أن يتم فهم قيمة ابتكارك بشكل دقيق، وأن يُعترف بالتزامك بالامتثال بشكل كامل.

〈لماذا خضعت منصة بوليماركيت، سوق التنبؤات، للمراقبة التنظيمية؟ رؤى لرواد أعمال الويب3〉 هذه المقالة نُشرت أولاً في 《CoinRank》.