今晚凌晨3点，美联储要有大动作了，但这次可能不太一样。

降息25个基点？市场早就猜到了。关键是怎么降——很可能会出现那种「一边降息一边泼冷水」的操作。给你放点水，但暗示你别指望还有多少次机会。政策的门槛，其实正在慢慢抬高。

现在美联储的处境挺微妙的：就业那边信号不太好，裁员消息越来越多，新增岗位也在萎缩，有官员已经公开说就业面临下行压力了。但另一边呢؟通胀还是个老大难问题。核心PCE指数卡在2.8%，再加上关税政策的影响，物价这块儿压力一直没消停。

所以这次会议，看的不只是降不降，更要听听他们对未来怎么表态。市场波动可能就在这些细节里。