#加密生态动态追踪 $ETH $ZEC قررت الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر تنفيذ قرارها، مع إقرار ثالث خفض للفائدة—حيث انخفضت المعدلات إلى 3.50%-3.75%، محققة مجموع 75 نقطة أساس خلال العام. يبدو أن الأمر يتوافق مع التوقعات من الظاهر، لكن الإشارات وراء ذلك أكثر تعقيدًا بكثير من الأرقام ذاتها.

هذه الجلسة تضمنت منطقتين منطقيتين متناقضتين تمامًا. من جهة، تراجع توقعات خفض الفائدة لعام 2026 إلى مرة واحدة فقط، وتحول رسم النقاط يشير إلى أن السوق بأكمله قد يدخل في حالة "توقف" العام المقبل. من جهة أخرى، خرجت الاحتياطي الفيدرالي علنًا بخطة شراء أصول بقيمة 400 مليار دولار، وبدأ على الفور في تزويد السيولة—شراء سندات حكومية قصيرة الأجل، مباشرًة عكس وضع السوق الذي يعاني من نقص السيولة. وأوضحت السلطات أن هذا لا يُعد سياسة التسهيل الكمي، بل هو تخفيف مرحلي، لكن حجم ذلك تجاوز توقعات العديد من المؤسسات.

تصريحات باول تظهر بشكل أوضح نواياهم. أكد أن الاقتصاد لم يشهد "تغيرًا ملحوظًا" منذ الاجتماع الأخير، وأن الوضع الحالي ليس مفرطًا في النمو، وظل نغمة الحديث حذرة طوال الوقت. وعلق محللون على ذلك بأنه "نموذج من التشديد الحاد في خفض الفائدة"—يهدف إلى تهدئة السوق وترك مساحة للسياسات المستقبلية.

وفي الوقت نفسه، خرج ترامب ليعبر عن رأيه، قائلًا إن التخفيضات غير كافية، في إشارة ضمنية إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال بإمكانه اتخاذ خطوات أكثر جذرية. إلا أن رد فعل وول ستريت كان باردًا بعض الشيء، حيث يبدو أن التدابير الحالية غير كافية لملء الفراغ الناتج عن تراجع توقعات خفض الفائدة.

على المدى القصير، شهدت العملات الرقمية والأسواق المالية انتعاشًا نتيجة إطلاق السيولة. لكن، مع احتمال أن يتراجع بشكل كبير احتمال حدوث خفض للفائدة العام المقبل، هل ستستمر هذه الموجة من الأخبار الإيجابية؟ من المؤكد أن وتيرة السوق ستصبح أكثر اضطرابًا، بين تحركات التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتراجع دورة خفض الفائدة تدريجيًا، وبينما يظل المستثمرون في حالة حيرة—هل هو دعم من السياسات أم نهاية السوق؟ كيف ترى هذا الموقف المحفوف بالمآزق؟