خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لماذا انخفضت ETH والعملات الرئيسية بشكل مفاجئ؟

أعلن الاحتياطي الفيدرالي للتو عن خفض الفائدة، وكان من المفترض أن يحتفل سوق التشفير، لكن بعد أن وصل BTC إلى أعلى مستوياته بدأ يتراجع، وETH مع مجموعة من العملات البديلة أُصيبت بضربة جماعية. أصبحت وول ستريت غاضبة، وترامب هاجم مباشرةً قائلاً «الوتيرة صغيرة جدًا»، فما الذي يحدث حقًا؟

النتيجة أولاً: هذا الخفض في الفائدة لم يقنع السوق على الإطلاق.

المشكلة تكمن في «فخ الكلام» الذي يروج له باول — حيث يعلن عن خفض الفائدة وفي الوقت نفسه يؤكد أن «الأساسيات الاقتصادية لم تتغير». بمعنى آخر: لا تتوقعوا المزيد من التسهيلات في المستقبل. السوق أصلاً كان يتطلع إلى «دورة التيسير»، والآن فجأة اكتشف أن الصنبور قد أُغلق بسرعة بعد أن كان يتوقع استمراره، وتوقعات المضاربة السابقة انهارت فورًا.

هذه هي الحالة الكلاسيكية لـ «عدم رضا طرفي» — ترامب شعر أن الخفض لم يكن كافيًا، ومتداولو العملات الرقمية أدركوا أنه لا يوجد دعم مستدام، وارتفعت حالة الانتظار بين المستثمرين. سياسة خفض الفائدة محاطة بقشرة من التشدد، لذلك السوق لا يستطيع الدفع بالصعود.

لماذا انخفضت الأسعار بعد الإعلان مباشرةً؟
كل المخضرمين يعرفون — «الشراء على التوقع، والبيع على الواقع» دائمًا فعال. الموجة السابقة من الارتفاع كانت تعتمد على تصور «استمرار التيسير». الآن بعد أن ثبتت الحقيقة، بدأ جني الأرباح، وتراجع المستثمرون، وبدأوا يدركون أن معدلات الفائدة العالية قد تستمر لفترة طويلة، وإلى متى يمكن أن يدوم التقييم المرتفع للأصول الخطرة؟ رغبة المستثمرين في الدخول أصبحت أقل، والطاقة الشرائية تضعف.

ملخص القول: هذا الخفض ليس نداءً للهجوم، بل هو بمثابة إنذار للخطر. عدم اليقين على المستوى الكلي لا يزال قائمًا، وسوق التشفير بحاجة لإعادة تحديد الاتجاه. والآن، كيف ستتجه السوق نحو الصعود أو الهبوط، يعتمد على مدى جرأة المستثمرين في المخاطرة والاستمرار في المراهنة في ظل الضبابية.