#数字资产生态回暖 鲸鱼大幅减仓，这真的是利空吗？其实未必

链上数据最近挺有意思——长期持有者（LTH）在持续放量。很多新手一看吓坏了，但咱们得换个角度看问题。

每轮牛市最凶猛的上涨，背后都少不了这个逻辑：那些拿了多年的老韭菜开始把筹码逐步移交给后来的人（ETF机构、新进场的散户）。没有这个过程，再多新资金进来也砸不出水花，因为流动性不足。

鲸鱼的活动，说明价格已经走到了他们愿意离场的价位。既然他们在动作，说明市场里已经有足够的新买盘在接盘。关键是这波买盘能不能吃掉卖压——如果能，那换手完成后继续向上就是自然而然的事。

现在这点波动，其实是在筛选筹码。那些心不够坚定的，容易被震出去。等不坚定的人出去了，市场才有位置让新增资金进来。$BTC $ETH $BNB 都在这个窗口期，值得关注后续的资金面变化。