الساعة الأخيرة، خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي، لكن البيتكوين والإيثيريوم لم يتصرفا وفقًا للنص—لم يرتفعا بشكل كبير، بل قفزا وتذبذبا. وول ستريت وبعض الرؤساء السابقين يشتكون، هذا ليس خبرًا إيجابيًا، بل هو بمثابة صب الماء البارد على المراكز الطويلة الممتلئة.

تم التخفيض بالفعل، لكن السوق لا يتلقى ذلك بترحيب. باول أعلن عن خفض الفائدة، ثم أضاف قائلًا "الأساسيات الاقتصادية لم تتغير"، والمراد من ذلك هو عدم الاعتماد على المزيد من التسهيلات النقدية لاحقًا. والأمر الأكثر إزعاجًا هو أن الخلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي تصاعدت—ثلاثة أصوات معارضة، بعضهم يعتقد أنه ينبغي خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة مباشرة، وآخرون يرون أنه لا ينبغي التحرك على الإطلاق، وهذه هي المرة الأولى خلال الست سنوات التي يحدث فيها مثل هذا الانقسام الكبير. كيف ستتجه الأمور في المستقبل؟ لا أحد يستطيع أن يجيب.

حتى المتداولين المخضرمين يفهمون تلك المقولة: "اشترِ على الشائعات، وبيع على الأخبار". الارتفاع السابق كان بسبب المضاربة على استمرار التسهيلات، والآن بعد أن وقع الأمر، تم سحب الأرباح على الفور. والسؤال الأهم هو—إذا استمرت معدلات الفائدة في البقاء مرتفعة لفترة طويلة، فكم من الوقت يمكن للأصول ذات التقييم المبالغ فيه أن تصمد؟ السوق يعيد حساباته.

لا تنظر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ خطة شراء السندات بقيمة 400 مليار دولار شهريًا، لكنه أعلن بوضوح أن هذا ليس تسهيل كمي، بل هو لضمان السيولة فقط وعدم حدوث مشكلة. هل تتوقع أن يتم ضخ الأصول بالفيضانات؟ استيقظوا. المحللون يذكرون أن التقلبات القادمة ستكون قوية، وماذا عن سوق عيد الميلاد، هل سيحقق أرباحًا أم لا، لا تتسرع في الدفع للأعلى بشكل أعمى.