#数字资产生态回暖 يستحق التحليل الدقيق لآخر حركة قامت بها الاحتياطي الفيدرالي. بعد تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، قال باول في المؤتمر الصحفي بعض الكلمات المثيرة للاهتمام.

وجه أصابع الاتهام نحو التوظيف — سوق العمل يظهر تبريدًا واضحًا، ومعدل نمو الأجور بدأ يضعف، والمعنى وراء ذلك لا يخفى على أحد: قد يواصل البنك المركزي التيسير في الخطوات القادمة. كان يركز سابقًا على التضخم، والآن تحول الاهتمام لحماية التوظيف.

الأهم من ذلك، أن الاحتياطي الفيدرالي قرر شراء سندات حكومية قصيرة الأجل. بمبلغ أولي قدره 400 مليار دولار في الشهر الأول. على الرغم من أن التصريح الرسمي يقول أن هذا لا يُعد من سياسة التخفيف الكمي، إلا أن السيولة السوقية ستزيد بشكل واضح. بالنسبة للأصول ذات المخاطر مثل $BTC، زيادة السيولة دائمًا خير.

هناك تفصيل آخر: باول نسب الارتفاع الأخير في أسعار السلع إلى الرسوم الجمركية. عبارته كانت "تغيرات لمرة واحدة"، بمعنى أنه لا داعي للقلق كثيرًا بشأن التضخم الهيكلي. توقعات التضخم على المدى الطويل تبقى مستقرة، وهذا يترك مجالاً أكبر لسياسات البنك المركزي للتحرك.

باختصار، يمكن القول: تركيز الاحتياطي الفيدرالي انتقل من "مكافحة التضخم بشدة" إلى "استقرار التوظيف". هذا السياق الكلي يعد إشارة إيجابية لبيتكوين والأصول المشفرة. طالما استمرت بيانات التوظيف في التراجع أو استمر التضخم في الانخفاض، قد تتدفق الأموال بشكل أسرع إلى سوق التشفير. وإذا عاد الميل للمخاطرة، فإن بوادر السوق الصاعدة ستبدأ في الظهور تدريجيًا.

على مدى الأشهر القليلة القادمة، من المهم مراقبة أمرين: أولًا، كيف ستسير تقرير التوظيف، ثانيًا، كيف ستتغير السيولة السوقية. إذا توافقت هذان العاملان بشكل جيد، فقد يحدث تغيرات كبيرة في هيكلة السوق بأكملها.