خفض الفائدة على الرغم من أنه خبر جيد، لماذا انخفض سعر العملة بدلاً من ذلك؟ هذه العملية أربكت الكثيرين. في الواقع، هذا هو ما يلعبه السوق في لعبة "التوقعات".

نبدأ بقاعدة قديمة: اشترِ عندما تكون الشائعات، وبيع بعد الأخبار. كانت قضية خفض الفائدة قد أثيرت وأصبح السوق يتداول فيها قبل عدة أشهر، وقد انتهى الارتفاع المتوقع. وعندما تقع الحقيقة؟ يهرب المستثمرون من الأرباح دفعة واحدة، فمن الطبيعي ألا ينخفض السعر.

الأمر الأكثر خطورة هو أن خفض الفائدة هذه المرة يحمل رائحة عدم استقرار في سوق الأسهم. البنك المركزي قام بخفض فائدة استباقي، وباختصار يعني ذلك أنهم قلقون من تباطؤ الاقتصاد. المستثمرون يفكرون: حتى البنك المركزي بدأ يشعر بالذعر، فهل نجرؤ على المخاطرة بالأصول ذات المخاطر العالية؟ انسحب!

العملات المشفرة هنا في موقف محرج — فهي عادة تُشَهر بأنها "ذهب رقمي" قادر على مقاومة التضخم، ولكن عند حدوث أي هزة في الاقتصاد، تظهر بسرعة طبيعتها كأصول عالية المخاطر. الأموال تتجه نحو الأماكن الآمنة، ومن يهمه أمر الرواية اللامركزية؟

هناك آلية خفية أخرى: السيولة الجديدة التي تُطلق غالبًا تُستخدم لسد ثغرات القطاع المالي التقليدي، وليس من المتوقع أن تتجه إلى سوق العملات المشفرة. هذا ما يُسمى "امتصاص السيولة" — المياه تُضخ، لكنها لا تصل إلى حوضنا.

يمكن استنتاج عدة دروس من هذا الأمر:

أولاً، لا تتوقع أن تعتمد على خبر واحد من الأخبار الكلية لتوقع سعر العملة، الأمر ليس بهذه البساطة.
ثانياً، سوق العملات المشفرة مرتبطة أكثر فأكثر بالتمويل التقليدي، وقد تغيرت منطق التقلبات.
ثالثاً، عندما يثق الجميع، يجب أن تكون أكثر حذرًا، حتى لا يتحول الإجماع إلى فخ.

حدوث انخفاض في السعر بعد خفض الفائدة هو في الواقع دليل على نضوج السوق — لم يعد يتأثر بالأخبار بشكل أعمى، بل تعلم استيعاب المعلومات من زوايا متعددة. الفرص الحقيقية غالبًا ما تكون مخفية في أماكن لم يتوقعها أحد.