#加密生态动态追踪 $BTC $ETH $ZEC

خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة حدث، لكن رد فعل سوق العملات الرقمية لم يكن كما هو متوقع — ما هو المنطق وراء ذلك؟

بالأمس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما كان متوقعًا، لكن السوق شهد تباينًا في ردود الفعل. لم ترتفع البيتكوين والإيثيريوم بشكل كبير كما تصوّر الكثيرون بعد الإعلان، بل شهدتا تصحيحًا مؤقتًا. بدأ بعض المستثمرين يتساءلون: لماذا تحولت السياسات التي كانت تعتبر أخبارًا سارة إلى نقاط بيع؟

ربما يكون الحل في خطاب باول. أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن ضغوط التضخم لا تزال تتطلب الانتباه، وأن وتيرة خفض الفائدة ستظل حذرة، وليس هناك نية لإطلاق سيولة بشكل كبير. هذا التعبير كان متحفظًا نسبيًا، ولم تظهر سياسة "التيسير المتطرف" التي توقعها السوق، مما ضغط على الأصول عالية المخاطر.

هناك خط آخر في المعادلة وهو المراهنة المستمرة. دعم ترامب علنًا تعيين هاسيت كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، وألمح إلى إمكانية استمرار خفض الفائدة في يناير ومارس. إذا حدث هذا التغيير في القيادة، فقد يتجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التشدد، وهو ما قد يدعم البيتكوين وغيرها من الأصول المضادة للتضخم. ولكن، من ناحية أخرى، إذا ظهرت إشارات على ارتفاع التضخم، فقد يعيد الاحتياطي الفيدرالي النظر في مواقفه ويتجه نحو التشدد، مما قد يؤثر بشكل كبير على سوق التشفير ككل.

الأهم الآن هو كيف ستتطور اجتماعا السياسة النقدية في يناير ومارس — فقراراتهما ستؤثر بشكل كبير على اتجاه السوق مستقبلاً. مدى قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على استقلاليته، وتطور الصراعات السياسية حول ذلك، كل ذلك مرتبط بشكل مباشر ببيئة السيولة وأداء الأصول عالية المخاطر.