رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمجرد أن تحدث، هبط البيتكوين مباشرة بمقدار 5000 نقطة، وسقط حاجز 90000 على الفور — كم عدد الأشخاص الذين فاجأتهم هذه الحركة؟

نبدأ بالجانب السياسي: خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وفقًا للجدول، ليصل نطاق معدل الفيدرالي بين 3.5% و3.75%، وهذه هي المرة الثالثة هذا العام. الإشارة الأهم التي تم الكشف عنها خلال الاجتماع: عودة بيانات التضخم للارتفاع إلى 2.8% مؤخرًا، حيث ألقى باول اللوم على عوامل الرسوم الجمركية، وبعد استبعاد هذا التأثير، أصبح التضخم الفعلي قريبًا من هدف 2%. سوق العمل واضح أنه ضعيف، حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.4%، ومن المتوقع أن يصل إلى 4.5% العام المقبل.

لكن ما أشعل السوق حقًا هو تلك العبارة — "قد يتم خفض الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2026". هذا المعدل أبطأ بكثير من توقعات وول ستريت، وتصريح "البيانات تحدد كل شيء" قضى مباشرة على أوهام التيسير.

خفض الفائدة بطبيعة الحال مفيد، لكن الإشارة إلى "مرة واحدة فقط" وضعت الضغوط على المراكز الطويلة وبدأت في التفاعل معها. بعد ساعة من إصدار الخبر، هبط البيتكوين من 92000 دولار إلى 88000 دولار، وتجاوز إجمالي عمليات الإغلاق على مستوى الشبكة 4 مليارات دولار، وهو نمط "الخبر الجيد انتهى". الحالة المزاجية على المدى القصير انهارت تمامًا، واغلب المتداولين بالرافعة المالية واجهوا خسائر جماعية.

لكن، عند النظر بشكل هادئ، لا يزال المنطق المتوسط المدى قائمًا. دورة خفض الفائدة لا تزال مستمرة، وتوقف سياسة التشديد الكمي (QT)، والسيولة لا تزال قوية نسبيًا. فقط السوق يحتاج بعض الوقت لاستيعاب الفجوة في التوقعات.

كيف نرى المستقبل؟ في المدى القصير، من المرجح أن يتراوح بين 85 ألف و88 ألف، وإذا لم نستطع الصمود، فسنبحث عن دعم بين 80 ألف و82 ألف، ولا تتوقع حركة كبيرة قبل عيد الميلاد. على المدى المتوسط، هناك فرصة لإعادة اختبار 95 ألف إلى 100 ألف بين 1-3 شهور، وسياسات الضرائب المخفضة والموقف الداعم للعملات المشفرة بعد وصول ترامب إلى الحكم قد يعيدان إشعال حماس الشراء. على المدى الطويل، الموجة الصاعدة الرئيسية للسوق لم تنته بعد، ومن غير المستبعد أن يصل إلى أعلى جديد في 2026، لكن من المؤكد أن هناك تصحيحات عميقة من 20-30% ستحدث خلال الفترة.

للأصدقاء المتداولين بالعقود الآجلة، كونوا حذرين، لا تفكروا في التمسك على المدى الطويل في هذه اللحظة، فالاستراتيجية الأفضل هي التداول على الموجات بشكل أكثر أمانًا. الليلة الماضية كانت مجرد صدمة، ليست تجاوزًا للصدمة. السوق لم ينته، اربطوا الأحزمة واستمروا في العمل.