مؤسسة الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة تأثيرها على مسار إيثريوم حساس للغاية. على المدى القصير، الأمر مجرد لعبة عاطفية، حيث بمجرد صدور الأخبار يتجه الجميع للاستثمار ثم ينسحبون؛ أما لمعرفة مدى قدرة ETH على الاستمرار، فلابد من مراقبة السيولة الكلية، والأساسيات على الشبكة، بالإضافة إلى موقف الجهات التنظيمية.

في 10 ديسمبر، انعقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وخفضت أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق 3.75%-4.00%. سيولة السوق ستتوسع، ومن المفروض أن تستفيد الأصول ذات المخاطر العالية من ذلك. عندما صدرت الأخبار، أظهرت ETH احترامًا، حيث قفزت مباشرة إلى 3445 دولارًا، مما يدل على أن المستثمرين كانوا متحمسين للتوقعات بالتيسير النقدي.

لكن المشهد تغير في اليوم التالي. في صباح 11 ديسمبر، تراجعت الأسعار إلى حوالي 3270 دولارًا، وخلال أقل من يوم، تخلت عن مئات الدولارات. هذا التصحيح أتى بضغط من مراكز المارجن الطويلة التي لم تكن تتوقع ذلك—فرق التوقعات مع الواقع كان كبيرًا، والمراكز ذات الرافعة المالية العالية لم تستطع التحمل، واضطرت إلى تصفية مراكزها والخروج. البيانات أظهرت أن إجمالي عمليات التصفية على مستوى الشبكة بلغت 3.5 مليار دولار، مع تنظيف واسع للمراكز ذات الرافعة المالية العالية.

لكن على المدى الطويل، فإن التوجه العام لخفض الفائدة لا يزال يميل إلى الدفء للأصول ذات المخاطر. عند مراجعة دورة التيسير النقدي من 2019 إلى 2020، كانت الزيادات في سعر البيتكوين وإيثريوم ملحوظة جدًا. في بيئة سيولة وفيرة، للأصول المشفرة سجل جيد من الأداء.