اليوم، لاحظ الكثيرون أثناء مراقبة السوق ظاهرة غريبة: أن الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة فعلاً، لكن البيتكوين لم يرتفع، بل انخفض مباشرة.

هل هذا السيناريو غير منطقي؟ أليس خفض الفائدة خبرًا جيدًا؟

في الواقع، المشكلة تكمن هنا — يبدو أنه خبر جيد، لكن السوق لم يعد يصدقه منذ زمن.

لنبدأ بأول سبب: **الخبر الجيد تم استهلاكه مبكرًا.**

هذا الخفض بمقدار 25 نقطة أساس، كانت التوقعات قد حُسمت من قبل المؤسسات قبل نصف شهر، والأموال الذكية كانت قد استبقت الدخول. عندما أعلنوا رسميًا؟ أصبح الأمر مثالياً: "الخبر الجيد يتحول إلى خبر سلبي عند التنفيذ"، والأموال التي دخلت مبكرًا بدأت في جني الأرباح، وعندما زادت الضغوط للبيع، هل يمكن أن لا ينخفض السعر؟

السبب الثاني والأهم: **توقعات المستقبل تم تقليلها.**

أحدث التوقعات تشير إلى أن عام 2026 قد يشهد خفض فائدة مرة واحدة فقط.

السوق كان يتطلع إلى سوق صاعدة مستمرة، مع تيسير نقدي متزايد، لكن مع هذا الصبّة من الماء البارد، ربما يكون هناك خفض واحد فقط العام القادم؟ الكثيرون انهاروا نفسيًا، وقرروا على الفور أن يهربوا أولاً.

النقطة الثالثة وتستحق الانتباه: **انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي.**

هذه المرة، صوت 3 أعضاء ضد القرار، مما يدل على أن الكثيرين يخشون عودة التضخم. طالما هناك شكوك داخلية حول التيسير النقدي، فإن السوق سيبدأ في التشكيك في مدى مرونة السيولة المستقبلية.

لذا، انخفاض البيتكوين ليس بسبب أن خفض الفائدة سيء في حد ذاته، بل لأنه "المستقبل ليس كما كان متوقعًا".

ما يخشاه السوق أكثر؟ ليس الأخبار السيئة، بل خيبة الأمل في التوقعات.

هذه المرة، بدا أن الاحتياطي الفيدرالي أعطى حلوى، لكنه في الوقت نفسه أخفى علبة الحلوى، والسوق المشفر بطبيعة الحال، عبر عن رفضه باستخدام التصويت بالأقدام.