قام محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي بإثارة الدهشة بتصريحه الأخير حول أسهم الذكاء الاصطناعي. تحدث بصراحة، وأشار إلى أن التقييمات الحالية للذكاء الاصطناعي تبدو ممتدة بشكل غير مريح عند النظر في ما يتم تسعيره فعليًا في التوقعات المستقبلية.

بيلي ليس وحده في هذا التشكيك. بينما دفعت موجة الضجيج حول الذكاء الاصطناعي تدفقات ضخمة من رأس المال عبر قطاعات التقنية، بدأ صناع السياسات النقدية يتساءلون عما إذا كانت مضاعفات التوقعات المستقبلية يمكن أن تصمد. القلق؟ قد تكون الأسواق تراهن بشكل مفرط على القدرة التحولية للذكاء الاصطناعي قبل أن تتجلى تدفقات الإيرادات الفعلية ومكاسب الإنتاجية على نطاق واسع.

هذا الأمر مهم خارج الأسهم التقليدية. عندما يبدأ محافظو البنوك المركزية في التحذير من مخاطر التقييم المفرط في الروايات التقنية الرئيسية، فذلك عادةً ما يشير إلى مخاوف أوسع بشأن فقاعات الأصول وظروف السيولة. بالنسبة للأصول ذات المخاطر—بما في ذلك الأصول الرقمية—غالبًا ما تسبق هذه التحذيرات تحولات في مزاج السياسة النقدية أو تدوير رؤوس الأموال.

سواء كانت حذر بيلي تنبؤية أو مبكرة جدًا، يبقى أن نرى. لكن عندما يعلن مسؤول كبير في بنك مركزي عن تقييمات ممتدة علنًا، فإن الأسواق تميل إلى الاستماع. السؤال الحقيقي: هل سيقوم المستثمرون بتعديل مواقفهم، أم سيستمرون في ركوب موجة الذكاء الاصطناعي حتى ينهار شيء ما؟