Lighter يحقق قفزة قوية: حجم التداول اليومي 90 مليار دولار، متجاوزًا Hyperliquid ليصبح ملك منصة التداول اللامركزية Perp DEX الجديد

12 ديسمبر، أظهرت منصة بيانات البلوكشين DefiLlama أن حجم التداول خلال 24 ساعة لـ Lighter بلغ حوالي 8.83 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول Hyperliquid حوالي 8.52 مليار دولار، تليها أستر بحوالي 7.6 مليار دولار.

هذه علامة على الأداء القوي المستمر لـ Lighter مؤخرًا. ففي منتصف إلى أواخر نوفمبر، تجاوز حجم تداولها عتبة 9 مليارات دولار لأول مرة، متفوقة على Hyperliquid للمرة الأولى.

01 تغيّر في المشهد

شهد مسار بورصات العقود الآجلة الدائمة (Perp DEX) عند نهاية السنة وبداية السنة الجديدة اضطرابات حادة في مشهد المنافسة. بعد أن كانت Hyperliquid تتصدر قائمة حجم التداول لفترة طويلة، تم تجاوزها بواسطة Lighter.

وفقًا لبيانات 10 ديسمبر الأخيرة، بلغ حجم تداول Lighter خلال 24 ساعة حوالي 8.83 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول Hyperliquid حوالي 8.52 مليار دولار. بالرغم من أن الفارق ليس كبيرًا، إلا أن ذلك يمثل تغييرًا في قيادة السوق.

لم يكن هذا التفوق وليد اليوم. عند العودة إلى 28 نوفمبر، أظهرت البيانات أن حجم تداول Lighter خلال 24 ساعة وصل إلى حوالي 9 مليارات دولار، متفوقة لأول مرة على Hyperliquid.

تنافس الصدارة كان شديدًا جدًا. ففي اليوم السابق (9 ديسمبر)، أظهرت البيانات أن حجم تداول Lighter كان 8.22 مليار دولار، و Hyperliquid كان 6.22 مليار دولار. خلال يوم واحد، ارتد حجم تداول Hyperliquid بشكل كبير بأكثر من 30%، محاولًا استعادة لقبه.

02 مقارنة البيانات

لفهم تفوق Lighter، لا يكفي مجرد النظر إلى حجم التداول. عبر مقارنة البيانات الأساسية للمنصتين، يمكن ملاحظة أنهما اتبعتا مسارات تطوير مختلفة تمامًا.

يُقارن الجدول أدناه أداء Lighter و Hyperliquid في عدة مؤشرات رئيسية:

نسبة حجم التداول إلى TVL تظهر بوضوح فرق الكفاءة بينهما. فـ Lighter يدعم حجم تداول مرتفع جدًا باستخدام TVL أقل نسبياً، مما يدل على كفاءة عالية في استغلال الأموال.

على النقيض، على الرغم من أن Hyperliquid يمتلك تقريبًا ثلاثة أضعاف TVL والعقود غير المُقفلة مقارنة بـ Lighter، إلا أنه لم يتمكن من تحويل هذه المزايا إلى تفوق مطلق في حجم التداول.

03 القوة التقنية

صعود Lighter السريع مرتبط ارتباطًا وثيقًا بهيكلها التقني. كمنصة مركزية ل عقود دائمة، أدخلت Lighter في نظامها بيئة تداول مبتكرة داخل بيئة إيثريوم.

هذه المنصة تعتمد على zk-rollup مخصص للتطبيقات، وتستخدم تقنيات تشفير متقدمة وهياكل بيانات، مع محرك مطابقة يمكن التحقق منه، مما يعزز بشكل كبير أمان ونزاهة أوامر التداول.

هذا التفوق التقني مكنها من دعم معاملات عالية السرعة على السلسلة، والتنافس بفعالية في سوق DEX المزدحم، مع وجود منافسين ناضجين. البنية التحتية الفعالة تبدو المفتاح وراء زيادة النشاط التداولي مؤخرًا ونمو حصتها السوقية.

وفي الوقت ذاته، يتركز اهتمام المنافسة في مسار Perp DEX بشكل متزايد على بناء بنية تحتية مستدامة، بدلاً من الحوافز قصيرة المدى للسيولة. ويبدو أن Lighter تتصدر في هذا الجانب.

04 ديناميكيات السوق

تنافس المنصات الكبرى يعكس النشاط العام لسوق Perp DEX. أظهرت بيانات 10 ديسمبر أن حجم تداول العديد من المنصات الرئيسية زاد بشكل ملحوظ، كما أن حجم العقود غير المُقفلة ارتفع مرة أخرى بشكل طفيف.

هذا يشير إلى استمرار نشاط رأس المال على هذه المنصات، مع قيام المتداولين بزيادة المراكز أو تعديل استراتيجيات التحوط. من الجدير بالذكر أن Hyperliquid و Aster شهدوا زيادة في حجم التداول بأكثر من 30%، ما يعكس انتعاشًا تنافسيًا قويًا.

قد يكون تقلب السوق وزيادة الحوافز من المنصات سببًا في جذب الأموال وتحويلها بشكل مرن بين هذه المنصات، حيث لا يظل رأس مال المستخدمين مستقرًا لفترة طويلة في عقد واحد، بل يتنقل بسرعة وفقًا لظروف السوق والفرص قصيرة الأمد.

وفي الوقت ذاته، من المهم متابعة تحركات بعض المستثمرين المؤسسيين. تظهر البيانات أن عناوين الحيتان على Hyperliquid تستخدم رفع الرافعة المالية بشكل كبير لإنشاء مراكز بيع على المكشوف، مما يدل على أن المنصة لا تزال ساحة معركة مهمة للمتداولين الكبار، حتى مع تجاوز حجم التداول.

05 وجهة نظر التداول

بالنسبة للمتداولين، المنافسة بين المنصات تعني مزيدًا من الخيارات والفرص. في Gate، يمكن للمستخدمين بسهولة التداول على الأصول المرتبطة بهذه المنصات.

حتى 8 ديسمبر، كانت قيمة توكن Hyperliquid الأصلية HYPE على منصة Gate عند سعر 30.18 دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة بنسبة +0.49%، وسعر العقود الدائمة عند 30.17 دولار، بزيادة +0.60% خلال 24 ساعة.

بلغ إجمالي قيمة سوق HYPE حوالي 8.12 مليار دولار، مع عرض متداول قدره حوالي 271 مليون توكن. هذا الحجم السوقي يعكس تقييم السوق للقيمة طويلة الأمد لمنصة Hyperliquid وبيئتها.

مستقبل التوقعات

في هذا السباق المحتدم على الصدارة، يبرز أداء Lighter بشكل خاص. فهي، فقط بنسبة حوالي 31% من TVL لـ Hyperliquid، تمكنت من تحقيق حجم تداول يضاهي أو يتجاوز ذلك.

وفي منصة Hyperliquid، يظل أحد الحيتان يستخدم رفع رافعة مالية بمقدار 25 مرة لبناء مركز بيع بقيمة 4.39 مليون دولار، مما يعكس المزاج المعقد للسوق تجاه المشهد الحالي.

مع انتقال نيران معركة العقود الدائمة إلى المنافسة على الكفاءة المالية والابتكار التقني، قد لا يكون المركز الأول امتيازًا طويل الأمد، بل معيارًا لقياس موجة الابتكار التالية في عالم DeFi.