今早不少人盯盘时一脸问号——新闻明明说美联储降息了，比特币怎么不涨反而插针下跌؟ هل الخبر صحيح أم لا؟

في الواقع، المنطق بسيط جدًا: **الخبر الإيجابي تم تناوله بالكامل مبكرًا**. قبل نصف شهر، كانت السوق تراهن على خفض 25 نقطة أساس، والمال الذكي كان قد وضع كمينًا منذ زمن. عندما أعلن الخبر؟ أرباح من حققوا أرباحهم، ومن أرادوا الانسحاب، قاموا بذلك، ضغط البيع جاء، وبيتكوين بالطبع انخفضت استجابةً لذلك. هذا يُعرف بـ"الخبر الإيجابي ينتهي ليصبح خبرًا سلبيًا".

الأكثر خطورة هو أن **التوقعات المستقبلية تغيرت تمامًا**. في الأصل، كان الجميع يتوقع أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة عدة مرات في عام 2026، وسينشط سوق العملات الرقمية. لكن مع صدور جدول النقاط—هل سيخفض مرة واحدة فقط في 2026؟ تكاليف التمويل لا يمكن خفضها، توقعات السيولة تتراجع مباشرة، وقود السوق الصاعد لم يعد كافيًا، وبالطبع المستثمرون المتفائلون هربوا بسرعة.

هناك أيضًا تفصيل سهل أن يُغفل عنه: **انقسام داخلي داخل الاحتياطي الفيدرالي**. في التصويت، عارض ثلاثة أشخاص خفض الفائدة، بل بعضهم اقترح الحفاظ على المعدل كما هو، بحجة الخوف من عودة التضخم، خاصة مع المتغيرات التي قد تطرأ من سياسات ترامب. عندما يبرز الصوت المتشدد، يكون ذلك بمثابة إنذار للسوق المشبعة بالسيولة، وهو سوق العملات الرقمية.

بإختصار، السوق لا يخاف من الأخبار السيئة، بل يخاف من **توقعات غير محققة**. ما كان يُعتقد أنه وليمة يتحول إلى فضلات، وخلال خفض الفائدة، كانت المناقشات داخلية مشحونة جدًا—على مستوى الظاهر، فزنا (خفضنا 25 نقطة أساس)، لكن من الداخل خسرنا (لا أمل في المستقبل). هبوط بيتكوين الكبير هو نتيجة لذلك.