مؤخرًا، أصبحت الرسائل الخاصة تملأ بشكل كبير: «هل هذه الموجة تُعد نهاية سوق الثيران؟»

بصراحة، عندما دخلت سوق العملات الرقمية في عام 2017، لم أصدق فكرة «اللعبة الأربع سنوات» على الإطلاق — كنت أظن أنها مجرد حيلة يستخدمها اللاعبون المخضرمون لخداع المبتدئين. حتى رأيت بنفسي البيتكوين تتدهور من 12.6 ألف دولار إلى 9.4 ألف، وتراجعات العملات المشفرة الأخرى كانت أخف، لكن في الواقع كانت تختفي بنسبة 80% أو 90%، فقط حينها أدركت أن السوق لا يقرر ذلك بالكلام، بل بالدماء الحقيقية التي يسكبها السوق.

عندما كانت البيتكوين تتداول حول 11 ألف دولار في بداية الشهر، كانت العملات الصغيرة تضاعف قيمتها خمس أو عشر مرات في يوم واحد. هذا المشهد مألوف جدًا لي — آخر مرة رأيته كانت في نهاية سوق الثيران عام 2021، بعد جنون السوق، كانت الجثث في كل مكان. في ذلك الوقت، ذكرت أهمية السيطرة على المخاطر، لكني تعرضت للسخرية قائلين: «أنتم تتحدثون عن سوق هابطة»، و«نظرتكم صغيرة، سوق الثيران لم يبدأ بعد».

وماذا كانت النتيجة؟ تم محو كل مراكز الرافعة المالية بقيمة 190 مليار دولار على مستوى العالم، وتم استرجاع جميع المكاسب. أصوات الاحتفال تلك اختفت منذ زمن. هذا الانخفاض المفاجئ ليس من نوع البجعة السوداء — ففي أكثر أيام الحماس، كانت السيناريوهات قد كُتبت بالفعل.

والأهم من ذلك، مر الآن 18 شهرًا منذ النصف. عند مراجعة البيانات التاريخية، نلاحظ أن كل دورة تبدأ بالتحول عند نفس النقطة الزمنية، ولم يختلف الأمر أبدًا. لا تزال البيتكوين تعتمد على دعم المؤسسات، أما العملات الصغيرة؟ فهي بلا مستثمرين يتولونها، وتنهار بشكل أسوأ من غيرها.

من الناحية الفنية، الأمور أكثر تشاؤمًا: تم كسر المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، والمتوسط المتحرك لـ365 يومًا لا يقف، والآن الجميع يركز على خط 7.2 آلاف دولار، وهو خط حياة أو موت. إذا تم كسره، ستكون العواقب لا يمكن تصورها. بالإضافة إلى ذلك، فشل توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتصريحات المحافظ المتكررة عن السياسة المتشددة، وتوقف الحكومة عن العمل مما أدى إلى تشديد السيولة...

بصراحة، من المحتمل جدًا أن تتلاشى «موجة عيد الميلاد» هذا العام.

سؤالك عن كيف أ判断 في نهاية العام؟ بسيط جدًا: من المرجح أن يتكرر التذبذب بين 8 و9 آلاف دولار، وإذا انخفضت دون 8 آلاف، فالأمر سيكون أكثر خطورة — ربما يبدأ سوق هابطة على مستوى الدورة الزمنية.

عالم العملات الرقمية لن يسير أبدًا في خط مستقيم: السوق لن يظل دائمًا صاعدًا، ولن يظل دائمًا هابطًا. كل دورة تؤكد مقولة واحدة: «إذا بلغت ذروتها، فسيأتي الانحراف»، و«الضيق ينقلب إلى فرج». نحن الآن في نهاية دورة سوق، نراقب انتقالها ببطء إلى المرحلة التالية.

بدلاً من الانشغال بما إذا كانت السوق ثورًا أم دبًا، من الأفضل أن تهدأ وتراقب: احتفظ ببعض السيولة، وراقب الاتجاه، وانتظر اللحظة المناسبة.