#美联储联邦公开市场委员会决议 هل يعد تعديل سعر الفائدة الفيدرالي فرصة أم مخاطرة لسوق التشفير؟ بصراحة، الجواب قد يكون أكثر تعقيداً مما تظن.

**الإشارات الإيجابية التي تأتي مع خفض الفائدة**

أولاً، خفض الفائدة سيقلل مباشرة من تكلفة التمويل. انخفاض فوائد القروض البنكية يقلل من ضغط الاقتراض على الشركات والأفراد، مما يزيد من السيولة في السوق. ماذا سيحدث حينها؟ تبدأ الأموال الكبيرة في البحث عن مخرج — انخفاض جاذبية السندات التقليدية والودائع ذات العائد المنخفض، وسينتقل جزء من الأموال بشكل طبيعي إلى سوق التشفير. الأصول ذات التقلب العالي مثل $BTC و$ETH ستصبح الخيار الأول لتحقيق الأرباح.

ثانياً، عادةً ما يصاحب بيئة المال الميسر ضعف الدولار. انخفاض ضغط ارتفاع الدولار يعني أن السلع والأصول المقيمة بالدولار تزداد قيمة نسبياً. يُنظر إلى البيتكوين على أنه "ذهب رقمي" على المدى الطويل، وهو مناسب تماماً ليكون وسيلة تحوط — ضد التضخم، وضد انخفاض قيمة العملة القانونية. المستثمرون العالميون والأفراد سيعيدون تقييم تخصيص أصولهم.

وأيضاً، يتغير المزاج النفسي. مع زيادة الأموال، تميل الميل للمخاطرة إلى الارتفاع. يصبح المستثمرون أكثر جرأة، ويكونون أكثر استعداداً للمضاربة على الأصول ذات التقلبات الكبيرة، مع زيادة النشاط في التداول وحجم المعاملات على المدى القصير.

**لكن هناك مخاطر لا ينبغي تجاهلها**

خفض الفائدة لا يعني بالضرورة ارتفاع السوق. إذا ساءت الظروف الاقتصادية أو زادت توقعات الركود، قد يحدث انعطاف سريع في السوق. في هذه الحالة، سيُصاب المستثمرون الذين اشتروا عند ارتفاع الأسعار بالفزع ويقومون بعمليات تصفية سريعة، مما قد يؤدي إلى انفجارات متتالية في السوق وتفاقم أزمة السيولة، مع زيادة التقلبات بشكل كبير.

الأمر الأكثر إزعاجاً هو إذا أظهرت سوق التشفير علامات فقاعة واضحة بسبب السياسة الميسرة، قد تتدخل الجهات التنظيمية وتشدد الرقابة. بمجرد ظهور مخاطر السياسات، قد تتراجع الأموال الساخنة بسرعة، مما يصيب السوق بالركود ويخفض من حيويته.

آخر مخاطر مخفية: عادةً ما يكون خفض الفائدة ناتجاً عن تباطؤ النمو الاقتصادي أو مخاوف من الركود. إذا تدهورت الحالة الاقتصادية فعلاً، فإن ثقة المستثمرين ستتراجع بشكل عام. كعملة رقمية عالية المخاطر، سوق التشفير سيكون عرضة للبيع الجماعي، وسيتأثر مع الأسهم والسلع الأساسية بشكل متزامن.

**بشكل عام**

تؤثر تغييرات سعر الفائدة الفيدرالي على سوق العملات الرقمية عبر قنوات متعددة، فهي من ناحية توفر سيولة وتحوطات، ومن ناحية أخرى تفتح الباب للمضاربة المفرطة ومخاطر الاقتصاد. والمفتاح هو مراقبة البيانات الاقتصادية وردود فعل السوق لاحقاً.