اليوم كانت حركة السوق الصباحية مثيرة حقًا. عندما انهار سعر البيتكوين مباشرة عبر مستوى 92000 دولار في لحظة، تكوّنت حالة من الذعر على المنصات، وكأن الجميع يصرخ "انتهى الأمر، انتهى الأمر". لكن خمن ماذا حدث بعد ذلك؟ بعد بضع ساعات، عادت الأسعار تدريجيًا لتتجاوز مستوى 92300 دولار، وكأن شيئًا لم يحدث أصلاً.

هذه التقلبات الشديدة، يرى المبتدئون فيها إشارات للخطر، لكن اللاعبين المخضرمين يشعرون بطعم مختلف. السوق لا يتقلب بدون سبب، فكل تقلب حاد يخفي وراءه منطقًا من اللعب والمراوغة.

# ما الذي يحدث فعلاً في هذا الاتجاه؟

**الرافعة المالية المفجرة هي الحقيقة**

الكثير من المقالات ستخبرك أن هذا مجرد "تصحيح تقني طبيعي"، ويبدو غير ضار، أليس كذلك؟ ولكن الحقيقة هي: خلال تلك الـ15 دقيقة، تم تصفية أكثر من 1.2 مليار دولار من مراكز الرافعة المفرطة، وتلك المراكز التي تم تصفيتها سقطت على السوق مثل لعبة الدومينو، مما أدى إلى انهيار السعر بسرعة.

باختصار، المشكلة ليست أن السوق أصبح سيئًا فجأة، بل أن الأشخاص الذين استخدموا الكثير من الرافعة المالية تم طردهم في نفس الوقت. أوامر التصفية الخاصة بهم تحولت إلى ضغط بيع، مما دفع السعر للهبوط. هذه هي قساوة تداول العقود الآجلة — السوق يقوم بشكل دوري بتنظيف أولئك الذين يخاطرون بشكل مفرط.

**مستوى 92000 ليس بسيطًا**

القدرة على الانتعاش بسرعة توحي بأن هناك من يحمي هذا المستوى. وإذا نظرت إلى البيانات على السلسلة، ستجد أن خلال الأسبوعين الماضيين، تم تداول حوالي 270,000 بيتكوين بالقرب من 92000. فماذا يعني هذا الحجم الكبير من التداول؟ يعني أن خط التكلفة للمستثمرين الكبار موجود هنا.

هم لا يصرون على هذا السعر فقط من أجل الإيمان، بل لأن كسره قد يؤدي إلى تفعيل عمليات تصفية متسلسلة أكبر. لذلك، ما تراه من دعم قوي هو في جوهره آلية حماية ذاتية لرأس المال.

**دخل المؤسسات لا يعني ارتفاعًا أحادي الجانب**

هناك تدفق كبير من رؤوس الأموال من المؤسسات إلى السوق مؤخرًا، وهذا حقيقة. لكن هناك تفصيل كثيرون لا يلاحظونه: من بين هذه الأموال، أكثر من 90% تأتي في الواقع من…

(تم اقتطاع النص هنا، ولم يتم توفير المحتوى التالي)