آخر اثنين من الإشارات تستحق التفكير: وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أن تتولى شركات إدارة الأصول العملاقة مثل DTCC توثيق سندات الحكومة وتشفيرها على السلسلة، تليها إعلان البنوك الأمريكية عن إطلاق خدمات اقتراض البيتكوين بضمان. ماذا يعني ذلك؟ الحائط الذي كان يفصل بين التمويل التقليدي والعالم المشفر قد اختفى تمامًا.

جانب منه هو أن الأصول التقليدية التي تقدر بمليارات الدولارات بدأت تتجه نحو البلوكتشين، والجانب الآخر هو أن عملة البيتكوين التي تملكها يمكن أن تُستخدم مباشرة كضمان للبنوك الكبرى للحصول على الدولار. هذا يتجاوز مفهوم "التيسير النقدي"، فهو بالفعل تواصل مباشر بين نظامين ماليين.

لكن لا تتسرع في الدخول. وراء تقلبات السوق الحالية، يكمن إشارة عاصفة حقيقية — أن عصر الفائدة السلبية الذي استمر لمدة 20 عامًا في الين الياباني على وشك الانتهاء. تخيل أن المؤسسات العالمية (بما في ذلك كبار المستثمرين مثل بيركشاير هاثاوي) كانت تقترض الين الياباني لوقت طويل تقريبًا بدون تكلفة، ثم تحول إلى الدولار للاستثمار في الأسهم الأمريكية أو شراء البيتكوين. بمجرد أن يبدأ الين في رفع الفائدة، يتعين على هذه الأموال الضخمة أن تعود فورًا لسداد القروض، وسيتم إعادة رسم مشهد السيولة العالمية خلال أيام قليلة. من الممكن أن يكون تقلب السوق هذا الأسبوع هو بداية ذلك.

وفي الوقت نفسه، تم استيعاب توقعات خفض الفائدة من قبل السوق بالكامل. تظهر مخططات النقاط أن بيئة الفائدة المستقبلية ستظل أكثر تشددًا، وحتى أصوات معارضة لخفض الفائدة بدأت تنتشر. عندما تتفكك قصة "التيسير المستمر"، فإن أرباح السوق السابقة ستبدأ تلقائيًا في البيع أو التحوط باستخدام هذه الأخبار الإيجابية.

عندما تبدأ المؤسسات التنظيمية الأكثر تحفظًا وأقدم أنظمة البنوك في بناء البنية التحتية للأصول المشفرة بجدية، فإن هذا الإشارة واضحة جدًا: العملات الرقمية لم تعد مجرد منافسة للنظام القديم، بل هي تتجه لتصبح جزءًا من النظام المالي الجديد نفسه. قد تكون قد فاتتك ليس فقط موجة من الارتفاع والانخفاض، بل التحول الكامل في هوية فئة الأصول ذاتها.