#以太坊行情技术解读 هذه الدورة من السوق الهابطة تختلف تمامًا عن الدورات السابقة.

التصحيح خلال السنوات الماضية كان في جوهره كسر الفقاعات. المستثمرون بالغوا في تقدير آفاق المشاريع، وأدى الشغف المفرط بالإيمان إلى ارتفاع الأسعار بشكل زائف، لكن الأساس المنطقي للمشاريع لم يتغير — السرد الرئيسي لا زال قائمًا، والنموذج الاقتصادي لا زال سليمًا، وحتى تراكم التقنية لا زال موجودًا. لذلك، طالما أن الوقت كافٍ، يمكن أن تتعافى القيمة السوقية، ويعاد بناء الثقة، ويعود السوق للحياة من خلال قصص جديدة. التقلبات الدورية، هذا هو الأسلوب المعتاد.

لكن هذه المرة مختلفة. العديد من الأطر السردية، والأسس القيمية، والمنطق الاقتصادي الذي تعتمد عليه الأصول تم إثبات زيفه، بل وتم التخلي عنه مباشرة من قبل الفرق. عندما ينهار المنطق الأساسي الذي يدعم وجود المشروع، لم يعد هناك معنى لتقلبات سعر العملة فقط — فافتراض الوجود ذاته قد زال. بدلاً من أن يكون الأمر مجرد انخفاض في التقييم، هو انعدام القيمة تمامًا. عندما يموت المنطق، يتحول المشروع إلى غلاف بلا حياة، ويقتصر الأمر على كونه أداة للتداول فقط.

هذا هو الواقع القاسي الحقيقي للسوق الحالي. لم تعد السوق تسأل بلطف "هل السعر مرتفع جدًا؟"، بل تطرح بشكل مباشر "ما هو سبب وجودك؟". العملات التي لا يوجد لها دعم منطقي لا تستحق حتى أن يتم 'قتل تقييمها' — فقتل التقييم على الأقل يعترف بقيمة المشروع ذاته، فقط تم المبالغة في تقديره. أما الأصول التي لا منطق لها؟ فهي تتدهور بسرعة في شظايا السرد، ولا يوجد لها خطوات للانتعاش.

لذا، عند اختيار المشاريع الآن، النظر فقط إلى الجانب التقني أو المالي لم يعد كافيًا. اسأل نفسك: هل يمكن للسرد الرئيسي لهذا المشروع أن يصمد أمام التدقيق؟ هل النموذج الاقتصادي مستدام؟ هل لا زال الفريق متمسكًا بإيمانه؟ هذه الإجابات تحدد ما إذا كانت أصولك تتراكم في قاع الدورة أو أنها فعلاً ستكون مجرد دفن.