#美联储降息 خفض الفائدة قادم، ومع ذلك لم ترتفع الأسهم والعملات الرقمية — هذه هي المشكلة الحقيقية

ظاهر أن السياسة لا مشكلة فيها، لكن مخطط النقاط كشف عن تفاصيل مهمة: في حين أن السوق تتوقع خفض ثلاث مرات العام المقبل، فإن الاحتياطي الفيدرالي أعطى توقعًا بخفض واحد فقط. أين التيسير الموعود؟ والأكثر إيلامًا، أن حجم الخفض التالي سيكون فقط 55%.

لكن الأمر الأكثر خطورة ليس هذه الأرقام، بل كلام باول. لقد رفع مباشرة معيار خفض الفائدة — هذا الإشارة حساسة جدًا. هل تذكر ديسمبر من العام الماضي؟ بعد أن رفع المعيار آخر مرة، قام الاحتياطي الفيدرالي بتفعيل زر التوقف، واستمر توقفه تسعة أشهر قبل أن يعاود التحرك. السوق الآن يخشى تكرار التاريخ.

على المدى القصير، التوقعات المتكررة لخفض الفائدة قد تخلق تحركات سوق. وعلى المدى الطويل، يجب مراقبة مسار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عن كثب.