الساعة الثالثة صباحًا وما زال الأصدقاء يحدقون في الشاشة، يجب أن يكونوا قد شعروا بذلك الإحساس بالاختناق. من جهة، هناك الصراع الداخلي الحاد في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومن جهة أخرى، السوق تتعرض للاضطرابات وتتقلب بشكل حاد مرارًا وتكرارًا. حركة الشموع على شكل مخطط كهربية القلب، تفوق في التوتر مخاطر استنفاد العقود الآجلة.

الانقسام الداخلي في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ببساطة، هو اختبار اختيار بلا فائزين. لقد انتهى الأمر بين المتشددين والمعتدلين إلى تمزيق العلاقات، والأساس في الخلاف بسيط جدًا: هل نواصل مكافحة التضخم أم نُعطي الأولوية للحفاظ على الوظائف؟

الموقف المتشدد صارم جدًا. هم يعتقدون أن إبرة التضخم لم تُزال بعد تمامًا، وأن التسهيلات النقدية العشوائية ستُعيد الأمور إلى نقطة الصفر. والمعنى الضمني واضح جدًا: لا تتوقعوا خفضًا مفاجئًا للفائدة في المستقبل القريب. أما المعتدلون، فهم ينطلقون من ضغط سوق العمل، ويخشون أن السياسة المتشددة ستؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة، مما يُعرض الاقتصاد لمخاطر أكبر. هذا الصراع ليس شيئًا جديدًا، لكن درجة الاختلاف هذه المرة بالفعل زادت بشكل ملحوظ.

بالنسبة للأصدقاء الجدد في المجال، ربما يظنون أن هذا مجرد صراع داخلي في واشنطن، ولا علاقة له بحساباتهم. لكن الواقع ليس كذلك على الإطلاق. كل قرار يتخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي يؤثر مباشرة على اتجاه السيولة العالمية، وبالنسبة للأصول المشفرة، التي تعتبر من الأصول عالية المخاطر، فهي غالبًا الأكثر تقلبًا. مدى استقرار مركزك خلال هذه المرحلة يعتمد بشكل كبير على كيفية اختيار مجلس الاحتياطي الفيدرالي للمسار القادم.

السؤال الأكثر واقعية الآن هو أن تصريحات باول مؤخرًا كادت أن تُعلن عن احتمال خفض الفائدة في ديسمبر. على الرغم من أنه لم يستخدم كلمات مباشرة جدًا، إلا أن الإشارات واضحة جدًا. هذا يعني أن نافذة خفض الفائدة التي كانت تتطلع إليها الأسواق تغلق، وتتم إعادة تقييم توقعات السيولة الميسرة. بالنسبة للمستثمرين، هذا بلا شك إشارة مهمة تتطلب اهتمامًا جديًا.

من خلال خبرة السوق التي تمتد لثماني سنوات، نعلم أن قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مثل هذه الحالة غالبًا ما تكون غير مؤكدة. هم في الواقع يلعبون لعبة مقامرة — مقامرة على أن التضخم يمكن أن يتراجع تدريجيًا دون الإضرار بسوق العمل، وأن السوق يمكنه تحمل تقلبات السياسة هذه. ونحن، كمحافظي على الأصول المشفرة، نقف على خط المواجهة في هذه اللعبة. أي تعديل بسيط في السياسة يمكن أن يثير رد فعل عنيف من السوق.

لذا، إذا كنت لا تزال تتردد بين زيادة أو تقليل مراكزك، فإن الأمر الأهم هو مراقبة تغيرات موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي. هذه ليست مجرد مناقشة على مستوى السياسات، بل هي القوة الدافعة التي تؤثر مباشرة على تخصيص أصولك.