#美联储降息 بنك اليابان المركزي أصبح رفع الفائدة في اجتماعه بشأن السياسة النقدية في 18-19 ديسمبر أمرًا لا مفر منه تقريبًا.

لنبدأ بالبيانات الصلبة: من المقرر أن يرتفع سعر الفائدة إلى حوالي 0.75% من المستوي الحالي البالغ 0.5%، بزيادة قدرها 25 نقطة أساس. إذا تحقق ذلك، فسيكون أعلى مستوى منذ سبتمبر 1995. التصريحات الأخيرة لرئيس البنك المركزي، أويتا هاروفي، حول موازنات "الفوائد" في اجتماع ديسمبر أُعطيت إشارة قوية للسوق — حيث تجاوزت احتمالية رفع الفائدة 80%. ومع توقع الحكومة اليابانية بالموافقة على القرار، فإن المقاومة السياسية تكاد تكون غير موجودة.

لماذا تعتبر هذه المسألة مهمة جدًا لـ$BTC، $ETH، $SOL وهذه الأصول المشفرة؟ السبب الرئيسي هو آلية التحكيم.

على مدى طويل، استثمر المستثمرون العالميون من خلال اقتراض الين الياباني وتحويله إلى دولارات، لتمويل استثماراتهم في الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة ذات العائد العالي. منخفضة معدل الفائدة في اليابان أوجدت مساحة للتحكيم. لكن بمجرد أن تبدأ اليابان دورة رفع الفائدة، تتغير قواعد اللعبة — حيث ترتفع تكاليف التمويل بالين، وقد يزداد قيمة الين، مما يضطر المستثمرون الذين يستخدمون الرافعة المالية إلى تصفية مراكزهم، وبيع الأصول ذات العائد المرتفع وشراء الين لتسديد الديون.

الأهم من ذلك، أن ضغط التصفيات بدأ يظهر بالفعل. بعد أن أطلق أويتا هاروفي إشارات في بداية ديسمبر، قفز عائد السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوياته منذ سنوات، وارتفع الين، وظهر انخفاض واضح في أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. ليس ذلك صدفة، بل هو انعكاس مباشر لضغوط تصفية عمليات التحكيم. وأحد أكثر المناطق حساسية من حيث السيولة على مستوى العالم هو سوق العملات المشفرة، ويأتي في المقدمة.