#加密生态动态追踪 $BTC $ETH $XRP

الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى — في 10 ديسمبر، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل معدل الفائدة الأساسي إلى 3.50%-3.75%. هذه هي المرة الثالثة هذا العام التي يخفض فيها الفائدة، ليصل إجمالي التسهيلات النقدية خلال السنة إلى 75 نقطة أساس. قد يبدو الأمر إيجابيًا، لكن الأمور ليست بهذه البساطة.

**الإشارة في الواقع متفائلة جدًا**. يُظهر مخطط النقاط معلومة: من الممكن أن يتم خفض الفائدة مرة واحدة في عام 2026. هذا يعني أن دورة خفض الفائدة قد تكون على وشك الانتهاء. كما أكد باول مرارًا وتكرارًا في المؤتمر الصحفي على أن "القرارات تتخذ في كل اجتماع على حدة"، والمعنى الضمني هو ألا تُبالغ في التفكير.

**لكن السوق لا يستمع لهذا كله**. ماذا عن سوق الأسهم الأمريكية؟ ارتفع داو جونز بنحو 500 نقطة، واقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوى له على الإطلاق. فيما سجلت المعادن الثمينة، خاصة الفضة، مستوى قياسيًا جديدًا. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية، وبدأ الدولار في التراجع. السوق بأكمله لديه موقف واحد: هو التفاؤل.

لماذا؟ في بيئة منخفضة الفائدة، يتجه الأموال للخروج، وأصبحت الأصول عالية المخاطر مرغوبة جدًا. بالإضافة إلى ذلك، تشير بيانات التوظيف الضعيفة إلى أن السوق يعتقد أن السياسة التيسيرية ستستمر لدعم الاقتصاد. لذلك، فإن حقيقة خفض الفائدة تتفوق مباشرة على التوقعات المتشددة. على المدى القصير، تتزايد التوقعات بـ "تداولات عيد الميلاد".