لماذا يشعر تصميم لورينزو بأنه أقرب إلى إدارة الأصول التقليدية من تجارب التمويل اللامركزي

لقد شاهدت العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي تتبع جنون الزراعة العائدات التالي، فقط لمشاهدة اختفاء إجمالي القيمة المقفلة عندما تجف الحوافز. إنها نمط يترك حتى المتداولين المخضرمين يتساءلون عما إذا كانت التمويل عبر blockchain ستوفر يوماً ما موثوقية صندوق استثمار تقليدي. ثم يدخل بروتوكول لورنزو إلى المشهد، وفجأة، يشعر هذا الإحساس المألوف بالإدارة المنظمة والمهنية وكأنه في المنزل على السلسلة. ما يميز لورنزو هو تصميمه الأساسي: منصة تقوم بتوكن استراتيجيات التمويل التقليدي إلى صناديق تداول على السلسلة، أو OTFs. تخيل إيداع الأصول في خزائن، عقود ذكية تعمل كغلاف للصناديق، حيث يتم توجيه رأس المال عبر طبقة التجريد المالي إلى استراتيجيات حقيقية مثل التداول الكمي، العقود المستقبلية المدارة، حصاد التقلب، أو منتجات العائد المهيكلة. هذه ليست تجمعات سيولة ألعابية تعد بأرباح عالية مرتبطة بإصدارات التوكن؛ إنها خزائن مكونة تحاكي محافظ صناديق التحوط، مع تنفيذ خارج السلسلة بواسطة مدراء معتمدين يرسلون بيانات الأداء مرة أخرى على السلسلة لتحديث القيمة الصافية للأصول بشكل شفاف. يستلم المستخدمون رموز LP تمثل حصتهم، قابلة للاسترداد مع العائد المتراكم، تمامًا مثل استرداد وحدات في صندوق ETF تقليدي، بسيط، يمكن التحقق منه، وبدون مخاطر الخسارة غير الدائمة التي تتسم بها غالبية بروتوكولات التمويل اللامركزي. يتم هذا النهج بشكل طبيعي. قم بإيداع BTC أو العملات المستقرة، وقد يتدفق رأس المال إلى stBTC لعائد الرهان على بابل، مع الحفاظ على السيولة، أو إلى enzoBTC للتوافق مع التمويل اللامركزي عبر السلاسل. يتم تراكم العائد من خلال نمو القيمة الصافية للأصول أو عبر رموز إعادة التوازن مثل USD1+، المبنية على دولارات اصطناعية، وتقدم عوائد متعددة الاستراتيجيات دون إجبار المستخدمين على مراقبة كل نقطة أساس في التبادل. لا حاجة لربط الرموز يدويًا أو متابعة عمليات التوزيع المجاني؛ يتولى البروتوكول إدارة التخصيص، التحوط، والتسوية، مما يعكس كيفية تجميع مديري الأصول لأموال العملاء في سلات متنوعة تحكمها تفويضات واضحة. في المشهد الأوسع للتمويل اللامركزي، يبدو هذا كتحول من تعظيم العائدات التجريبي إلى بنية تحتية مستدامة. بينما أحدثت بروتوكولات مثل يونيسواب أو آيف ثورة في التداول والإقراض، غالبًا ما زادت من تقلب السوق من خلال مراكز مفرطة الرافعة وتوكنات ذات مكافآت مبالغ فيها. يجسر لورنزو الفجوة مع إدارة الأصول التقليدية، حيث تركز الاستراتيجيات على العوائد المعدلة للمخاطر بدلاً من الضجيج، بما في ذلك استراتيجيات التقلب التي تؤدي في الأسواق الجانبية بدلاً من دورات السوق الصاعدة فقط. مع توسع سيولة البيتكوين من خلال إعادة الرهان والأغلفة متعددة السلاسل، وتوكنة الأصول الواقعية، يضع لورنزو نفسه كمحرك لرأس مال المؤسسات على السلسلة، محتملًا استقطاب التدفقات من المحافظ وتطبيقات الدفع التي تبحث عن عائد موحد بدون مخاطر الحضانة. من موقعي كمحلل عميق في التمويل اللامركزي، يُعد تحفظ لورنزو منعشًا وسط ضوضاء العملات الميمية وخزائن البونزي. لقد فقدت العدّ لأية مشاريع حيث كانت الابتكار تعني إخفاء الرسوم داخل هياكل توكن معقدة، مما يترك المستخدمين الأفراد محروقين. هنا، يلعب رمز البنك دورًا بسيطًا، من خلال الحوكمة عبر قفل التصويت، والرهان للمزايا، والمكافآت الممولة من الإيرادات، بدون عائد مفرط كما تفعل العديد من رموز الحوكمة. يبدو متوازنًا، وسهل الوصول للمبتدئين من خلال OTFs بسيطة، لكنه متطور بما يكفي لاستراتيجيات كمية تستخدم منتجات مثل BNB+ لرهان النظام البيئي. ومع ذلك، فإن الاعتماد على مديري خارج السلسلة يُدخل بعض مخاطر المركزية، على الرغم من أن التدقيق والشفافية على السلسلة يقللان من ذلك بشكل أفضل من التمويل المركزي الخالص. نظرة مستقبلية، يلمح لورنزو إلى نضوج التمويل اللامركزي ليصبح شيئًا قد تقوم المؤسسات المالية التقليدية ببيعه باسمها. الصناديق القابلة للبرمجة لوكلاء الذكاء الاصطناعي، والخزائن الآلية، أو المستخدمين العالميين قد تعمل بدون حواجز الحضانة. مع تحسن برمجة البيتكوين وتعمق السيولة عبر السلاسل، يمكن أن تدعم OTFs المشتقات مثل مبادلات عائد البيتكوين أو الأوراق المالية المهيكلة، بشكل هادئ، وتوجيه تريليونات الدولارات. هذه ليست عن الاضطراب من أجل الاضطراب ذاته. بل عن بناء أدوات على السلسلة تتصرف مثل الصناديق التي وثق بها الناس لعقود، ولكن بشكل أسرع، وأكثر عدلاً، وأسهل وصولاً. يبدو أن مرحلة التجربة قد انتهت. يُظهر لورنزو أن التمويل اللامركزي يمكن أن يتوسع بانضباط. $BANK #LorenzoProtocol @LorenzoProtocol