هل تذكر تلك الاضطرابات السوقية المزلزلة في عام 2024؟ في 31 يوليو، اتخذ بنك اليابان قرارًا غير متوقع — رفع سعر الفائدة إلى 0.25%. قد تبدو هذه الخطوة معتدلة، لكنها في الواقع أشعلت شرارة أزمة مالية عالمية.

كان رد الفعل المباشر هو ارتفاع الين الياباني بشكل حاد. ولكن وراء ذلك كانت هناك ردود فعل متسلسلة أكثر خطورة. تم إجبار العديد من عمليات المضاربة المبنية على انخفاض سعر الفائدة على الين الياباني (المعروفة باسم معاملات التحكيم بالين) على تصفية مراكزها بشكل جماعي فجأة. كانت هذه الأموال تتجه أصلاً إلى الأصول ذات المخاطر العالية على مستوى العالم، والآن بدأت في الفرار.

كانت ETH في المقدمة. في أوائل أغسطس، شهد السوق موجة بيع جنونية. من نطاق 3,270-3,370 دولار في نهاية يوليو، انخفضت إلى 2,520-2,600 دولار، ووصلت أدنى مستوى عند 2,340 دولار. بانخفاض قدره حوالي 22-25%، وهذا ليس مجرد تعديل بسيط. تراجعت سوق العملات الرقمية بأكملها بنسبة تجاوزت 20% أيضًا.

الأمر الأكثر رعبًا هو تأثير الرافعة المالية. العديد من المراكز المفتوحة عبر الاقتراض تعرضت للتصفية، مما زاد من حدة الانخفاض. ليس مجرد انخفاض في الأسعار، بل هو إطلاق لنظام من المخاطر النظامية. وبنظرة على حدة الحدث، فإنه بلا شك من أشد الصدمات التي شهدتها السنوات الأخيرة.