#加密生态动态追踪 هناك عملية تداول أثارت مؤخرًا اهتمام المجتمع — بعد أن تم تصفية مركزه بشكل متكرر، بدأ يعزز الرافعة المالية. تحليل البيانات يظهر بوضوح: بعد ثلاث عمليات تصفية متتالية في نوفمبر وخسارة إجمالية قدرها 5000万美元، قام هذا المتداول في ديسمبر بضخ 300万美元 كضمان، وفتح مركز شراء برافعة 25 ضعف عند مستوى 3100 دولار لـ ETH، وحجم مركزه الحالي بلغ 1200万美元، وسعر الإغلاق الذي سيتم تصفيته مثبت عند 3015 دولار — أي على بعد 85 دولار فقط من السعر الحالي.

هذه المنطقية التشغيلية تستحق التحليل. في أسبوع واحد فقط في أكتوبر، تعرض لأربع عمليات تصفية وخسارة 23 مليون دولار، وفي نوفمبر عندما هبط سعر ETH دون 3200، تم تصفيته مرة أخرى بمبلغ 18 مليون، وبحسابات متعددة لم يتبقَ في حسابه سوى 2000 دولار. لكن رد فعله كان تعويض المركز وليس وقف الخسارة — فكلما خسر أكثر، زاد من حجم المركز بشكل أكثر حدة.

من ناحية إدارة المخاطر، هناك العديد من المشاكل: الرافعة 25 ضعف تعني أن هبوط ETH بنسبة 3% فقط سيؤدي إلى التصفية، والمسافة الحالية إلى خط التصفية أقل من 1%، مما يترك مجالًا محدودًا للمرونة. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال المتداول يستخدم رافعة 10 أضعاف للمضاربة على عملات MEME، مما يزيد من مخاطر التنويع. عندما شهد السوق هبوطاً حادًا في HYPE سابقًا، قام مباشرة بالمخاطرة بمركز ETH الرئيسي، وهذه المرة يواصل التداول على عملات صغيرة، مما يزيد من حجم المخاطر بشكل كبير.

الأمر المثير للاهتمام هو أن هذا المتداول كان يمتلك أصولًا بقيمة 80 مليون دولار في ذروته، والآن تقلص حسابه إلى جزء بسيط، ومع ذلك لا يزال مصرًا على فكرة "الانقلاب الكامل". من ناحية التداول، لتحقيق مضاعفة مركز 1200万美元، يحتاج ETH إلى ارتفاع يزيد عن 7%، بينما شرط التصفية يتطلب هبوطًا بنسبة 3%. $BTC $ETH $DOGE، هذه العملات تظهر علاقة ترابط قوية في الأداء، وغالبًا ما يُقلل من تقييم المخاطر النظامية لمركز الرافعة الواحد. السوق بالفعل يضم حالات تداول متطرفة كهذه، وهذه الحالات تذكر المتداولين بأهمية إدارة المخاطر وتحديد وقف الخسارة.