كيف يختارون بين المضاربة والاستثمار؟

قاعدة أستاذ غراهام “المستثمر الذكي” بسيطة: المضاربة تعتمد على العاطفة، والاستثمار يعتمد على المنطق. هذه الفجوة بين عواطف السوق والأساسيات تغير محافظ الملايين.

كيف يفكر المضارب؟

يركز المضارب على أربعة أهداف رئيسية على المدى القصير لتغير الأسعار. هو لا يهتم بربحية الشركة — فقط ينظر إلى الرسم البياني، يبحث عن “الاتجاه”. المضارب الذي يتابع المعلومات الداخلية أو المؤشرات الفنية، يتخذ قراراته دون فهم حقيقي للأعمال. بالإضافة إلى ذلك، لا يمكننا تجنب مخاطر الاقتراض: نحاول مضاعفة الأرباح، وفي نفس الوقت نضاعف الخسائر. في النهاية، يقع في فخ التداول العاطفي — يشتري بحماس عندما يرتفع السعر، ويبيع خوفًا عندما ينخفض. هذا هو الطريق الذي يؤدي إلى فخ “اشترِ عند الذروة وبيع عند القاع”.

الركائز الثلاث للاستثمار الحقيقي

بالنسبة للمقارنة، يعتمد الاستثمار على ثلاثة أسس قوية.

الأول، التحليل الأساسي. يجب عليك دراسة تدفق النقود، وميزانية الشركة، وتوقعات الصناعة — وليس حصة السوق. الوقت، يمكن أن تكون شركة ذات أسهم هبوطية بسبب غضب السوق، قوية من الناحية الأساسية.

الثاني، هوامش الأمان. اشترِ عندما يكون السعر أقل بنسبة لا تقل عن 30% عن القيمة الداخلية. هذا الفرق يعمل كدرع ضد الكوارث — حتى لو حدثت أخطاء، فإن فرصة الخروج بالخسارة منخفضة.

الثالث، العائد طويل الأمد. تخلص من محاولات “مضاعفة الأرباح في شهر”. فكر كمزارع: زر النبات، وانتظر نضوج الثمرة.

الصراع النفسي في الاستثمار

الاستثمار الحقيقي لا يبدأ على طاولة الاختيار — يبدأ في العقل.

يجب التغلب على الشغف. اسأل نفسك ثلاث أسئلة: هل تستثمر أم تتاجر بالمضاربة؟ هل قمت بتحليل نموذج العمل حقًا؟ هل قرار الشراء هو “نسبة السعر إلى القيمة منخفضة”، أم “أشعر أنه سيرتفع”؟ هل يمكنك أن تتحلى بالصبر لمدة 3 سنوات، وتتحمل انخفاض بنسبة 30%؟

الصبر يتطلب الصفات. لا تراقب تقلبات السوق، بل قيم السوق على أساس دوري — راقب محفظتك سنويًا. تجنب استخدام الديون، واستثمر أولاً بأموال غير مستثمرة. كن متواضعًا: عدم التنبؤ بالسوق هو الواقع الحالي.

يقول وارن بافيت: “الزمن هو أخو الشركات الجيدة، وهو عدو الشركات السيئة”. لا، الصراع مع المضاربة يبدأ من جديد كل يوم.

التقييم الدوري، التنويع (بين الأسهم، والسندات، والنقد، وتوزيع المخاطر وفقًا لتحمل المخاطر)، ورفض الديون، كلها تدمج بين الاستثمار والمضاربة.

الذين قبلوا أربع متطلبات للمضاربة يفضلونها — الاستثمار، الذكاء، والصبر على التسرع.