نظام DeFi البيئي 2025: أي البروتوكولات تحتفظ بمعظم أصول المستخدمين؟

التمويل اللامركزي غير بشكل جذري النهج في إدارة الأصول الرقمية. إذا كانت البدائل السابقة محدودة بعدة أدوات مصرفية، فإن الآن يمكن لكل شخص اختيار أفضل خدمات DeFi لمهامه — سواء كان ذلك لتحقيق دخل، أو تداول، أو توفير السيولة. سننظر في الحلول الموثوقة التي يجب الانتباه إليها في عام 2025، والميزات التي تميزها من حيث الوظائف والأمان.

القادة من حيث حجم الأصول المجمدة

Lido Finance — حيث تتركز معظم عمليات الستاكينج

عند الحديث عن ستاكينج إيثريوم، يتبادر إلى الذهن هذا البروتوكول أولاً. تتحكم Lido Finance في ($30.82 مليار) من القيمة المجمدة الإجمالية (TVL) — أي تقريبًا ضعف أقرب منافس. تتيح المنصة وضع ETH والحصول على stETH مقابل ذلك، والذي يُستخدم لاستحقاق المكافآت. الميزة الرئيسية — يمكنك دائمًا سحب أموالك بنسبة 1:1 دون الحاجة لانتظار إلغاء قفل المُحقق بالكامل.

مؤخرًا، قامت Lido بتوسيع قدراتها، مضيفة دعم MATIC عبر stMATIC. البروتوكول متكامل مع أكثر من 100 تطبيق DeFi، لذا يمكن استخدام الرموز ليس فقط للحصول على المكافآت، بل كضمان للقروض أو للمشاركة في yield farming.

Aave — منصة الإقراض ذات أطول سجل حافل

منذ إطلاقه في 2017، أصبح Aave نقطة مرجعية لبروتوكولات القروض. اليوم، يبلغ TVL حوالي $100 $17.38 مليار(، ومع ذلك، فإن حجم التداول هنا هو الأكبر في قطاع DeFi. تدعم المنصة حوالي 30 أصل رقمي، بما في ذلك ETH، WBTC، USDT، USDC و LINK.

معلومة مثيرة — في نهاية 2024، أطلق Aave نسخته على zkSync Era، مما سرع من المعاملات بشكل كبير وخفض الرسوم. يمكن للمستخدمين تحقيق أرباح من الودائع: إيداع AAVE يحقق 4.60% سنويًا، GHO — 5.30%، ABPT — 11.70%. يتم إدارة كل شيء بشكل لامركزي بالكامل عبر تصويت حاملي الرموز.

منصات DeFi لتداول الرموز

Uniswap — لماذا هي أكبر بورصة لامركزية

يتم تداول أكثر من 1500 زوج على Uniswap، وهذا ليس مبالغة — فهي فعلاً أكثر منصة لامركزية ذات سيولة عالية في السوق. يبلغ TVL هنا حوالي )$5.69 مليار(، لكن الأهم هو أن الحجم الرئيسي من التداولات اللامركزية للعملات الرقمية يمر عبرها.

تضيف المنصة باستمرار رموز جديدة، لذا إذا رغبت في التقاط المشاريع التي ظهرت حديثًا، فإن Uniswap هو المكان المثالي. يدمج أكثر من 300 تطبيق )محفظة، dApps، ومجمعات(، مما يجعل النظام البيئي مرنًا للغاية. النسخة V3 أدخلت تجمعات السيولة المركزة، مما يمنح مزودي السيولة تحكمًا أفضل في المخاطر.

Curve Finance — مختص في تداول العملات المستقرة

إذا كنت بحاجة إلى أقل رسوم وانزلاق سعر عند تبادل العملات المستقرة، فإن Curve هو خيارك. يبلغ TVL للبروتوكول )$1.84 مليار(، لكن حجم التداول اليومي يتجاوز بانتظام )$مليون(. يستخدم البروتوكول خوارزميات AMM خاصة تحافظ على العملات المستقرة في حالة ربط بالدولار.

تم إطلاقه في 2020، وسرعان ما استحوذ على القيادة في السوق بفضل تركيزه على العملات المستقرة، حيث تفقد البورصات اللامركزية التقليدية فعاليتها. ميزة خاصة — تصميم قديم للواجهة بأسلوب كلاسيكي مع وظائف حديثة من Web3.

الإقراض وإنشاء العملات المستقرة

MakerDAO — كيف يعمل إصدار DAI اللامركزي

MakerDAO ليس مجرد بروتوكول إقراض، بل هو مصنع للعملات المستقرة. يقوم المستخدمون بقفل ETH أو أصول أخرى من إيثريوم كضمان ويحصلون مقابل ذلك على DAI — أحد أكثر العملات المستقرة موثوقية في تاريخ العملات الرقمية. يبلغ TVL حوالي )$4.93 مليار(.

عند تصفية مركز، يتم حرق DAI و MKR )الرمز الأصلي(، مما يقلل العرض. أثبت النظام استقراره بشكل كبير، حيث تجاوز جميع أزمات السوق دون أن يتأثر بشكل ملحوظ بربط السعر بالدولار.

Compound — سوق قروض يدعم العملات المستقرة بقوة

يغطي Compound.finance 16 سوقًا ويضع بشكل واضح رهانه على USDT و USDC. يبلغ TVL حوالي )$2.45 مليار(. تتغير أسعار الفائدة حسب الطلب والعرض، وغالبًا ما تكون مربحة جدًا. البروتوكول مبني بالكامل على إيثريوم ويدعم الاقتراض ضد الضمان.

إدارة عبر تصويت حاملي COMP تجعل المنصة لامركزية حقًا. رغم أن الحجم أقل من Aave أو MakerDAO، إلا أنه يكفي لمعظم مستخدمي العملات الرقمية.

المجمعات والحلول المتخصصة

Instadapp — نقطة الدخول الموحدة إلى DeFi

الميزة الرئيسية لـ Instadapp هي أنك لا تحتاج للتنقل بين عشرات التطبيقات. مستوى ذكاء DeFi يسمح بالتفاعل مع بروتوكولات مختلفة من خلال نافذة واحدة. تتوفر Instadapp Lite و Pro )الأخير مجاني تمامًا، مع محفظة Web3 مثل Avocado ومنصة Fluid للقروض.

يبلغ TVL حوالي $2.85 مليار. لا تزال المنصة تعمل على تبسيط الواجهة لجذب الجمهور العام، لكن للمستخدمين المتمرسين أصبحت أداة مريحة.

Balancer — إدارة المحافظ بشكل آلي عبر AMM

يقدم Balancer ليس فقط التداول، بل إدارة المحافظ المتوازنة. ينشئ تجمعات من عدة رموز، مما يتيح التداول وإدارة التعرض في آنٍ واحد. يبلغ TVL حوالي $890.51 مليون، والمنصة تتطور باستمرار.

يستخدم أكثر من 240 ألف مزود سيولة هذه المنصة لتحقيق دخل. مؤخرًا، يركز البروتوكول على تحسين قدرات AMM وزيادة الحوافز.

Yearn Finance — الزراعة بدون الحاجة المستمرة لإعادة حساب الاستراتيجيات

Yearn هو مجموعة أدوات لتحسين العوائد تلقائيًا. ينقل البروتوكول الأصول بين أفضل الاستراتيجيات لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. يبلغ TVL حوالي $221.97 مليون، والوظائف هي الأولوية هنا.

حاملو YFI يشاركون في إدارة وتطوير مستودعات جديدة. ويسهل الأمر على المبتدئين — لا حاجة لمتابعة تغييرات APY يدويًا.

PancakeSwap — المسيطر على شبكة BNB

تتميز PancakeSwap بتصميمها المشرق وعرض خدماتها المدمج: التداول، ستاكينج CAKE حتى 25.63% سنويًا، yield farming، وسوق الألعاب. يبلغ TVL حوالي $876.21 مليون.

تُعزى الشعبية إلى عملها على شبكة BNB مع رسوم منخفضة وسرعة تأكيد عالية. للمستخدمين على BSC، إنه الخيار الأفضل من حيث الوظائف والنظام البيئي.

الأنواع الأساسية لخدمات DeFi

تغطي التمويلات اللامركزية عدة اتجاهات رئيسية:

البورصات اللامركزية DEX — منصات لتبادل العملات الرقمية مباشرة بين الأقران عبر العقود الذكية. يتداول المشاركون بشكل مستقل، دون وسطاء.

بروتوكولات الإقراض — أنظمة يحصل فيها المودعون على فوائد على ودائعهم، ويقترض المقترضون بضمان.

الزراعة الرقمية — توفير الأصول في تجمعات لتحقيق رسوم ومكافآت.

العملات المستقرة والأصول الاصطناعية — أدوات لتحقيق الاستقرار ستيبلكوین والحصول على تعرض بدون ملكية مباشرة للأصل سنتيتيكا.

منصات إدارة الأصول — مجمعات تتابع جميع مراكز DeFi من لوحة إدارة واحدة.

كيف تختار البروتوكول المناسب؟

حدد أهدافك. هل تريد الربح من الستاكينج أو الزراعة؟ أم تحتاج إلى بديل ثابت للودائع البنكية؟ اكتب توقعاتك من حيث العائد APY.

تحقق من الأمان. لا يخضع DeFi للتنظيم، لذا من المهم وجود تدقيقات دورية، ومحافظ متعددة التوقيعات، وتشفير شامل. خطأ واحد من المطورين — ويمكن أن تتعرض أموالك للضياع.

قيم السمعة. اختر منصات موثوقة ذات سجل طويل. راقب المجتمع، عدد المستخدمين، عمر البروتوكول.

ادرس الميزات. للزراعة، تحتاج إلى تجمعات متنوعة. للإقراض، اختر رموزًا جيدة وأسعار فائدة تنافسية. يجب أن يتكامل البروتوكول مع تطبيقات DeFi أخرى.

تذكر المخاطر. قد يبدوا أن DeFi جذاب بسبب العوائد المرتفعة، لكن تقلبات العملات الرقمية والتعقيد التقني يتطلبان نهجًا جديًا. قد يؤدي اتخاذ قرار غير صحيح إلى فقدان كل الاستثمارات.