#大户持仓变化 非农夜袭：黄金行情分化时刻，你的防守准备好了吗？

今晚非农就业数据即将出炉，这可能是近期最能搅动市场的因子。贵金属和加密资产都在等这一刻，做好风控是首选。

**数据落地前的常规套路**

市场普遍预期这次非农会出现「就业疲软+薪资韧性」的组合拳。具体来说：11月新增就业仅5万人，失业率可能升至4.4%这个相对高位，但平均时薪年率保持在3.6%、月率0.3%，薪资端没那么松散。

这种预期组合会怎么玩？简单说，市场会提前定价美联储的宽松倾向，黄金由此获得支撑。从技术面看，只要黄金没有跌破4260这条防线，就会依托它往上试探4300、4320等压力点。数据发布前，区间震荡偏多的节奏会持续，但波动幅度有限。

**数据出炉后：三种剧本**

**剧本A：数据弱于预期（对黄金有利）**
非农人数<5万或失业率>4.4%，说明就业市场真的有点吃力。这样的话，降息预期会再度升温，黄金可能直接突破4300、4320的压力，向上冲击更高位置。如果薪资也跑输预期（年率<3.6%、月率<0.3%），通胀压力进一步释放，宽松炒作会被强化，黄金的上涨空间也会打开。

**剧本B：数据强于预期（对黄金不利）**
就业数据超预期或失业率低于4.4%，反映出就业韧性不错，美联储可能放缓降息节奏。黄金面临压力，可能击穿4260支撑，下测4240、4220等位置。薪资数据如果也高于预期，市场对通胀粘性的担忧会加重，黄金进一步受压。

**剧本C：数据符合预期**
行情就没那么刺激。黄金大概率维持4260-4320的既有区间，波动收窄，后续需要等新的基本面信号。

**最后提醒**

非农夜间波动大，记得锁好仓位，防守第一。$BTC $ETH 也会跟着这波数据共振，不能掉以轻心。

风险提示：市场预期会变，实际数据也会surprise，做好止损是第一位的。