فك شفرة بيع العملات الرقمية: لماذا انخفض سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع؟

شهد سوق العملات الرقمية تقلبًا حادًا يوم الاثنين حيث اصطدمت الرياح المعاكسة الكلية بنشاط جني الأرباح. تراجع إجمالي قيمة السوق للأصول الرقمية بحوالي 3% إلى 3.69 تريليون دولار، بينما قاد بيتكوين (BTC) و إيثريوم (ETH) الاتجاه الهابط، حيث انخفضا نحو 107,900 دولار و 3,753 دولارات على التوالي.

سلسلة التصفية: متى يصبح الرافعة المالية عبئًا

ما بدأ كتراجع معتدل سرعان ما تصاعد ليصبح حدث تصفية كبير. تظهر البيانات أن 162,000 متداول واجهوا إغلاقًا قسريًا خلال نافذة زمنية واحدة مدتها 24 ساعة، مع وصول إجمالي التصفية إلى 395.7 مليون دولار. يروي تكوين هذه التصفية قصة مهمة: 334.7 مليون دولار جاءت من مراكز طويلة، مما يكشف أن الثيران المرفوعين بالرافعة المالية في السوق فوجئوا بتحول الزخم المفاجئ.

تصاعدت حدة الأمر مع انخفاض بيتكوين (BTC) دون مستوى نفسي عند 107,500 دولار، مما أدى إلى تتابع التصفية عبر السوق. استوعبت إيثريوم (ETH) أكبر خسائر في حجم التصفية عند 85.6 مليون دولار، تليها بيتكوين بمبلغ 74.6 مليون دولار و سولانا $35 million. يراقب خبراء التقلب الآن مستوى فني حرج — إذا كسر BTC دون 106,000 دولار، تشير النماذج إلى احتمال حدوث $6 مليار دولار من التتابع، مما قد يسرع التصحيح.

تحول رسالة الاحتياطي الفيدرالي: المحفز وراء حذر السوق

يرجع السبب الأساسي لهذا الانخفاض إلى تغير إشارات السياسة النقدية. رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قلل مؤخرًا من توقعات استمرار تخفيض المعدلات، قائلًا إن التخفيض التالي في ديسمبر بعيد عن التأكد. جاء هذا التعليق بعد خفض 25 نقطة أساس في أكتوبر، مما أعاد ضبط توقعات السوق لوتيرة التيسير.

إضافة إلى هذا المشهد الحذر، أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن التشديد النقدي قد “دفع أجزاء من الاقتصاد، خاصة الإسكان، إلى مناطق صعبة”. سلطت هذه التحذيرات الضوء على تناقض — فربما تعكس تخفيضات المعدلات المحتملة ضعفًا اقتصاديًا بدلاً من الثقة في هبوط سلس.

تغيرت حسابات الاحتمالات بشكل كبير. الآن، يعكس أداة CME FedWatch احتمال بنسبة 69.3% لخفض المعدل في ديسمبر، وهو تراجع كبير عن التوقعات المرتفعة التي سادت قبل أسابيع. أدى هذا التقييم الرياضي للمستقبل السياسي إلى معوقات للأصول عالية المخاطر بشكل عام.

إعادة التموضع المؤسسي: تدفقات صندوق بيتكوين ETF تشير إلى الحذر

بعيدًا عن تصفية الأفراد، تدهورت معنويات المؤسسات بشكل ملحوظ. شهدت صناديق بيتكوين ETF الأمريكية سحب 1.15 مليار دولار خلال الأسبوع الأخير، مع سحب كبير ناتج عن تقليل مديري الأصول الكبار من تخصيصاتهم للأصول الرقمية. عادةً ما تسبق هذه العملية أو ترافق عمليات البيع الأعمق، لأنها تشير إلى تراجع الثقة بين المستثمرين المتقدمين الذين يتنقلون وسط حالة عدم اليقين الكلية المتزايدة.

ضعف العملات البديلة وإعادة تقييم السوق للمخاطر

تحملت سوق العملات البديلة الأوسع خسائر مضاعفة، مما يعكس سلوكًا تقليديًا في تجنب المخاطر. انخفضت أفضل 50 عملة بديلة تقريبًا 4% خلال 24 ساعة، مع ضعف ملحوظ موزع عبر:

• إيثريوم (ETH): −4.4% إلى 3,734 دولار
• BNB: −4.8% إلى 1,039 دولار
• XRP: −3.4% إلى 2.45 دولار
• Uniswap (UNI): انخفاض 9%
• دوجكوين (DOGE): تراجع 6.9%

وسع هيمنة بيتكوين إلى 60.15%، مما يعكس ديناميكية سوق متوقعة — مع ارتفاع حالة عدم اليقين، يتحول رأس المال نحو الأصول الآمنة، مما يعزز الوزن النسبي لبيتكوين في السوق الإجمالي.

جني الأرباح وسط حالة عدم اليقين الكلية

تزامن الانخفاض أيضًا مع جني الأرباح بعد أن اقترب السوق مؤقتًا من 3.81 تريليون دولار في وقت سابق، مدعومًا بالتفاؤل حول المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. لكن، ثبت أن هذا الشعور الصعودي مؤقت وهش. اتخذ المشاركون في السوق مواقف دفاعية قبل إصدار بيانات التوظيف يوم الجمعة، مع إدراك أن هذا التقرير الاقتصادي من المحتمل أن يؤثر على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي لبقية العام.

تشير التوقعات الإجمالية إلى تباطؤ في خلق الوظائف واستقرار في معدلات البطالة، مما يرسم صورة لمرونة اقتصادية لا تزال هشة إلى حد ما.

مشاعر السوق محاصرة في منطقة الحذر

يبلغ مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية حاليًا 42، وهو ثابت ضمن منطقة الخوف التي تميزت بها المشاعر على الرغم من انتعاشات متقطعة. أغلق بيتكوين (BTC) الشهر السابق منخفضًا بنسبة 3.7%، وهو أصعب “أوبتوبير” منذ 2018 — وهو شهر عادةً ما يكون صعوديًا للأصول الرقمية.

تُشير هذه المجموعة من العوامل الفنية الضعيفة، والحذر المؤسسي، وعدم اليقين الكلي إلى أن المتداولين سيستمرون على الأرجح في تقليل تعرضهم للأصول عالية المخاطر حتى تتضح الظروف الاقتصادية الكلية أو تستقر توقعات السياسة. يعتمد المسار المستقبلي على تفسير بيانات التوظيف وأي رسائل جديدة من الاحتياطي الفيدرالي تعيد تشكيل احتمالات خفض المعدلات.