منافس ثمين: كيف طرد البيتكوين الذهب من مركز الأصول الأكثر استقرارًا

التوقعات السنوية للمحللين تشير بشكل متكرر إلى سيناريو واحد: البيتكوين لا يتداول فقط أعلى من سعر 1 كجم من الذهب، بل ويواصل الحفاظ على هذا الوضع بثقة متزايدة. بلغت القيمة السوقية الحالية لزعيم سوق العملات الرقمية 1.74 تريليون دولار، مما يضعه في صفوف أقوى الأصول المالية في العالم.

قفزة غيرت تصنيف الأصول

على مدى الشهر الماضي، أظهر البيتكوين تقلبات، لكنه بشكل عام يحافظ على مستوى حوالي 87 ألف دولار، مما يدل على مرونته في ظل تقلبات الاقتصاد الكلي. للتمثيل: سعر الكيلوغرام من الذهب يقارب 84 ألف دولار، مما يؤكد الفجوة البصرية بين هذين الأصلين.

هذا الاختلاف ليس عشوائيًا. خلال الأيام السبعة الماضية، يمر الأصل الرقمي الرائد بدورات من النمو والتصحيح، لكن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا. كان الفضة يومًا ما في المركز الثامن من حيث القيمة السوقية، لكن الآن يتجاوز البيتكوين شركة أرامكو السعودية في المركز السابع. العديد من الخبراء يصرحون مباشرة: الذهب أيضًا يجب أن يستعد لتغيير مواقعه.

الدورات التاريخية تشير إلى مزيد من النمو في 2025

لفت محلل العملات الرقمية Rekt Capital الانتباه إلى نمط يُلاحظ بعد عدة دورات نصفية (هالفينغ). تُظهر البيانات أن القيعان في سوق الدببة والقمم في سوق الثيران تحدث بشكل منتظم بشكل مدهش – تقريبًا بعدد أيام متساوٍ قبل وبعد الهالفينغ.

في عام 2016، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى بعد 547 يومًا من الهالفينغ، وبلغ الذروة بعد 518 يومًا من ذلك. تكرر نفس النمط في 2020: أدنى مستوى بعد 517 يومًا، وأعلى بعد 549 يومًا. الآن، تقترب القصة من تكرارها الثالث: حدث الهالفينغ في 2024 في سياق قاع تم الوصول إليه بعد 517 يومًا بالضبط.

إذا استمر هذا التشابه، فمن المتوقع أن يكون قمة سوق الثيران في حوالي أكتوبر 2025.

ديناميكيات تراكمية والعوامل التي تدفع السعر للأعلى

يشير المحلل فيجاي بوياباتي إلى تفصيل حاسم: البائعون الكبار اضطروا إلى تصفية مراكزهم. خلال الأشهر الستة الماضية، استوعب البيتكوين عمليات البيع من قبل لاعبين كبار – Mt Gox، الحكومة الألمانية، وإفلاسات مختلفة. الآن، هذه المصادر تتناقص.

«تبقى فقط المشترون»، يختتم بوياباتي. استنتاجه: ستظهر السيولة في أسواق الثيران فقط عند أسعار أعلى بكثير. عندما يتم تجاوز عتبة 100 ألف دولار، ستبدأ مرحلة وصفها بأنها «جنونية» من الدورة.

محفز إضافي هو عودة أموال دائني FTX بالدولار. معظم المستثمرين المتضررين سيبحثون عن تعرض لـ BTC لتعويض النمو المفقود خلال السنتين الماضيتين.

فيك سون وغيرهم من المحللين يربطون أسعار البيتكوين بالسيولة العالمية. عندما تبدأ البنوك المركزية في العالم، بما في ذلك الأكبر، في التسهيل الكمي، عادةً ما يرتفع البيتكوين. تؤكد الاتجاهية: بعض البنوك المركزية أعلنت بالفعل عن التسهيل الكمي، ويعكس سعر الأصل ذلك.

الدعم الحكومي كعامل جديد

تظهر تكهنات حقيقية حول إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين على مستوى الولايات المتحدة. وصف ديفيد بيلي من مجلة بيتكوين هذه الإمكانية بأنها أهم سياسة لصناعة العملات الرقمية لإدارة ترامب.

السيناتورة سينثيا لوميس، التي اقترحت قانون الاحتياطي الوطني للبيتكوين، تتوقع دعمًا من الحزبين خلال أول 100 يوم، إذا دعم الجمهور الفكرة.

انفجار الحجم في نظام البيتكوين البيئي

انعكست الديناميكية الإيجابية للبيتكوين بشكل حاد على الأصول المرتبطة به. في 11 نوفمبر، سجلت ما يُعرف بـ «مجمع صناعة البيتكوين» – ETF، MicroStrategy MSTR و Coinbase COIN – حجم تداول بلغ 38 مليار دولار. وهو رقم قياسي للفئة.

بالتفصيل: استحوذ ETF BlackRock IBIT على 4.5 مليار دولار، وFidelity FBTC على أكثر من مليار دولار. جميع صناديق البيتكوين ETF مجتمعة تداولت بمبلغ 7.2 مليار دولار، وهو أكبر حجم يومي منذ مارس من هذا العام.

شركة MicroStrategy، التي اشترت مؤخرًا بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار، سجلت حجم تداول لأسهمها MSTR بلغ 13 مليار دولار، وهو رقم قياسي على الإطلاق.

أما Coinbase، فقد استحوذت على هذه الطاقة: التطبيق يحتل المركز 33 في تصنيف متجر آبل، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2022.

كل ذلك يشير إلى أن السوق لم يعد يعتبر البيتكوين مجرد فضول رقمي، بل أصولًا جدية تتنافس مع الذهب المادي والأوراق المالية الحكومية.