اضطراب السوق: متى يؤدي ضعف الين إلى تراجع البيتكوين وتشديد المنظمين للسيطرة

الجمعة بدأت بتهديد ثلاثي يهدد متداولي العملات المشفرة والمستثمرين المؤسساتيين على حد سواء. أرسلت حزمة تحفيزية يابانية واسعة النطاق الين إلى مستويات لم تُرَ منذ أكثر من عام، وتراجع البيتكوين عن أعلى مستوياته الأخيرة، وفي الوقت نفسه، أطلق المنظمون عبر اقتصادين رئيسيين أطرًا جديدة للعملات المستقرة وعمليات التصدي للتدفقات غير المشروعة للعملات المشفرة.

حزمة التحفيز الجريئة لليابان تثير حلقة مفرغة للين — والمتداولون يفرون للملاذ الآمن

وافقت طوكيو على برنامج دعم اقتصادي ضخم بقيمة $135 مليار( )¥21.3 تريليون( مصمم لامتصاص صدمات ارتفاع تكاليف الطاقة والتضخم. على الورق، يبدو الأمر قويًا — حيث أعدت الحكومة خفضًا بنسبة 0.7 نقطة مئوية في التضخم خلال الفترة من فبراير إلى أبريل. لكن الأسواق العالمية كانت لها ردود فعل مختلفة.

انخفض الين الياباني بشكل حاد، ليصل إلى أسوأ أداء له خلال عقد مقابل الدولار. قفزت عوائد السندات بشكل كبير: حيث ارتفع سند الحكومة لمدة 10 سنوات إلى 1.84%، مسجلاً أعلى مستوى منذ الأزمة المالية عام 2008. ما الذي أخاف المتداولين؟ الخوف من أن الإنفاق المالي الضخم سيدفع بنك اليابان إلى إصدار سندات أكثر أو، أسوأ، يثير زيادة غير متوقعة في أسعار الفائدة.

اعترفت ساتسوكي كاتاياما، وزيرة المالية اليابانية، بأن المسؤولين “قلقون بجدية” بشأن ضعف الين من جانب واحد. وفي الوقت نفسه، أشار محافظ بنك اليابان كايو أويدا إلى أن مناقشة رفع الفائدة ستأتي قريبًا، وهو تحرك قد يسرع من تدفق رأس المال خارج الأسهم الأمريكية والأصول ذات المخاطر.

تفكيك تداول الحملات على البيتكوين: لماذا أصبح ضعف الين عائقًا بدلاً من دعم

تاريخيًا، كان انهيار الين يعني فرصة لمتداولي البيتكوين. كانت الخطة بسيطة: اقترض الين بأسعار فائدة منخفضة جدًا، حوله إلى دولارات، وضع العائدات في أصول عالية العائد مثل البيتكوين. كان هذا هو تداول الحملات الذي أدى إلى ارتفاعات السوق الصاعدة.

لكن الأمر لم يعد كذلك. بيتكوين )BTC$1 تراجعت إلى 87.25 ألف دولار، ممتدة في اتجاه هبوطي استمر لأسابيع. التحول في مزاج بنك اليابان وارتفاع العوائد يغيران السيناريو — حيث بدأ المتداولون الآن في تصفية تلك المراكز المرفوعة، وسحب رأس المال من العملات المشفرة في العملية. ديناميكيات تحويل $10 الين إلى البيتكوين التي كانت تفضل سابقًا العملة، تعمل الآن بعكس ذلك.

افتتاح PubKey في واشنطن يضيف لمسة إنسانية وسط البيع

لم يكن كل شيء أحمر يوم الجمعة. افتتحت PubKey، حانة ذات طابع بيتكوين، فرعها الثاني في واشنطن، دي سي، مما يمثل انتصارًا رمزيًا آخر لاعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع. جذب الحدث أنظار عندما حضر وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بشكل غير متوقع — إشارة قرأها المراقبون على أنها دعم سياسي ضمني.

كان الموقع الأصلي لـPubKey في نيويورك في عام 2022. وأصبح اسمًا مألوفًا بعد أن زاره دونالد ترامب في عام 2024 وأجرى معاملة عبر شبكة Lightning على العداد. أكد المالك توماس باكيا على الرمزية: “البيتكوين تستحق مقعدًا على طاولة واشنطن.”

كندا تمهد الطريق بإطار شامل للعملات المستقرة

شمال الحدود، حصل رئيس الوزراء مارك كارني على موافقة البرلمان على ميزانية الاتحاد الفيدرالي لعام 2025، التي تقدم أول هيكل تنظيمي حقيقي للعملات المستقرة في كندا. على عكس المقترحات الأمريكية التي تميل إلى الحظر الصريح، اختارت كندا نهج التسجيل والترخيص.

تفرض القواعد الجديدة على مُصدرِي العملات المستقرة:

• الحفاظ على احتياطي كافٍ
• إنشاء آليات استرداد واضحة
• تطبيق ضوابط مخاطر وأنظمة حوكمة

سيكون بنك كندا هو المشرف، مع تخصيص (مليون ميزانية على مدى عامين لبناء البنية التحتية. من خلال تجنب الحظر الصريح وبدلاً من ذلك إنشاء مسار تسجيل مبسط، تضع كندا نفسها كموقع أكثر ودية للابتكار في مجال العملات المستقرة — وهو ما يتوقع المحللون أن يسرع من اعتماد المؤسسات بشكل أكبر مما كان متوقعًا.

المملكة المتحدة تفكك شبكة غسيل أموال كبرى مرتبطة بروسيا

كشفت الوكالة الوطنية لمكافحة الجريمة )NCA في المملكة المتحدة عن مؤامرة ضخمة لغسيل الأموال الدولية يوم الجمعة، مكشوفة كيف تستخدم العصابات الإجرامية العملات المشفرة لإخفاء عائدات تهريب المخدرات، صفقات الأسلحة، وانتهاكات العقوبات.

أسفرت العملية، المسماة عملية زعزعة الاستقرار، عن اكتشاف شبكة تضمنت:

• بنك كيريميت في قرغيزستان، يُزعم أنه تحت سيطرة غاسلي الأموال
• استحواذ من قبل شركة ألتاير هولدينج، المرتبطة برجل الأعمال الأوكراني جورج روسي، الذي نظم شبكة TGR
• قامت شبكة TGR بنقل العملات المشفرة غير المشروعة عبر 28 مدينة وبلدة في جميع أنحاء المملكة المتحدة
• تدفقات غير مشروعة من المدفوعات إلى بنك برومسفييازبانك، وهو مقرض روسي مملوك للدولة يمول القاعدة الصناعية العسكرية في موسكو

تروي عمليات المصادرة القصة: مصادرة 25 مليون جنيه إسترليني من نقد وأصول رقمية، اعتقال 128 مشتبهًا على مستوى العالم. يعزز التحقيق حقيقة صعبة للمنظمين حول العالم: لا تزال للعملات المشفرة دور حيوي في التمويل غير المشروع عبر الحدود، وهو ضعف حاسم يتطلب اليقظة المستمرة.

تصور أحداث اليوم صورة معقدة — رياح رأس المال الكلية تدفع البيتكوين للانخفاض، وتقدم وضوح تنظيمي في بعض الولايات القضائية، ولا تزال العناصر الإجرامية تستغل الطبيعة العابرة للحدود للعملات المشفرة. بالنسبة للمتداولين، فإن عكس تداول الحملات على الين وعدم اليقين في بنك اليابان يظلان من نقاط الضغط الفورية.