عندما تبدأ منطق السلطة في التسلل إلى قرارات التمويل، يكون حاسة الشم في عالم التشفير دائمًا الأكثر حدة.

عندما انتشرت أن البيت الأبيض يخطط لتعيين شخصية رئيسية لقيادة الاحتياطي الفيدرالي، بدأ مخطط سعر البيتكوين في التحرك بشكل دقيق. هذا ليس ذعرًا، بل يبدو كنوع من اليقظة المتوقعة — فكلما تم التشكيك في استقلالية البنك المركزي، يزداد اهتمام السوق بالأصول اللامركزية بشكل خفي.

فكر جيدًا في هذا المنطق: كلما زاد تركيز السلطة في النظام المالي التقليدي، زادت احتمالية أن تتعرض للتسييس. قرارات أسعار الفائدة تتحول من علم الاقتصاد إلى لعبة سياسية، ويبدأ أساس الثقة بالدولار في الاهتزاز. في ظل هذا السياق، يصبح جاذبية أصول الملاذ الآمن مثل البيتكوين والذهب أقل "جنونًا" — فهي في جوهرها تحوط ضد المخاطر النظامية.

الأمر المثير للاهتمام هو أن آلية الحوكمة على إيثريوم أصبحت نوعًا من السخرية: فشفافية التصويت عبر DAO أصبحت أكثر موثوقية من "الصندوق الأسود" للبنك المركزي التقليدي. هل يمكن لهذا التباين أن يعيد صياغة فهم الناس لمكانة العملات المشفرة؟

الخطر الحقيقي يكمن في عدم اليقين ذاته. بمجرد أن يتفوق المنطق السياسي على المنطق الاقتصادي، لن يعاد تقييم الأصول التقليدية فحسب، بل قد يُعاد أيضًا صياغة السرد حول العملات المشفرة كأداة للتحوط. أكثر ما يخشاه السوق، لم يكن أبدًا التقلبات بحد ذاتها، بل التغيير المفاجئ في قواعد اللعبة.