البيتكوين يقترب من نطاق القيمة العادلة مع استمرار ضعف السوق

تقلبات السوق الأخيرة وضعت بيتكوين في منطقة تقييم حاسمة. وفقًا للتحليل الفني من مورفي كما أوردته Odaily، فإن مستوى السعر الحالي يمثل فرصة فجوة قيمة عادلة، مع مؤشر (Market Value to Realized Value) الذي يشير إلى سعر توازن حوالي 98,000 دولار استنادًا إلى المتوسطات التاريخية. هذا المقياس يلتقط بشكل فعال نقطة المنتصف لتقييم السوق العقلاني، والتي يراها المحللون كهدف رجوع طبيعي للتصحيحات الدورية.

مؤشرات على السلسلة ترسم صورة مختلطة

تكشف لقطة الربحية عن علامات واضحة على تعب السوق. مؤشر العرض المربح لبيتكوين (PSIP) يقف حاليًا عند 72%، مما يضعه عند الحد الأعلى لنطاقات تصحيح السوق الصاعدة النموذجية (70%-75%). في الوقت نفسه، يروي المقياس العكسي قصة مهمة مماثلة—حيث حوالي 40% من العملات المتداولة (باستثناء ممتلكات ساتوشي والرموز المفقودة بشكل دائم) الآن تحت الماء، مما يعكس ألمًا حقيقيًا عبر التجزئة والمستثمرين الصغار.

ما يبرز هو التدهور الحاد في مراكز الحائزين على المدى الطويل. هؤلاء المستثمرون المتقدمون، الذين يجمعون عادة خلال المراحل التشاؤمية، يواجهون خسائر غير محققة كبيرة—نمط تزامن تاريخيًا مع قيعان السوق أو تحولات النظام.

الانتقال الحرج القادم

الفجوة بين أسعار بيتكوين الحالية ومتوسط تكلفة الحيازات النشطة قد تضيق بشكل كبير، مما يشير إلى أن الأقساط المضاربية قد تلاشت إلى حد كبير. هذا التقارب يخلق سيناريوهين محتملين: إذا ظل المشاركون في السوق عقلانيين، يجب أن تجذب هذه المنطقة المشترين الباحثين عن القيمة. وعلى العكس، إذا استمرت ضغوط البيع فوق هذا المستوى، قد يشير السوق إلى انتقال من تصحيح ضمن دورة سوق صاعدة مستمرة إلى بداية مرحلة هبوطية جديدة تمامًا.

يؤكد تحليل مورفي أن نقطة الانعطاف هذه قد تمثل إما حد التماسك الصحي للسوق الصاعدة أو بداية شيء أكثر هيكلية—مما يجعلها لحظة حاسمة للمشاركين في السوق لإعادة تقييم تعرضهم للمخاطر.