تشريح ثروة $334 مليار: كيف بنى إيلون ماسك إمبراطورية ثروته ويواصل توسيعها

عندما تجاوز صافي ثروة إيلون ماسك $334 مليار دولار في نوفمبر 2024، لم يحدث ذلك بين عشية وضحاها. بل إنه يمثل محفظة من الشركات والقرارات الاستراتيجية التي بُنيت بعناية على مدى ما يقرب من عقدين من الزمن. فهم مصدر أموال ماسك يتطلب تحليل كل مكون من مكونات إمبراطوريته التجارية وتتبع كيف تطورت ثروته.

جوهر الثروة: تسلا وتقدير الأسهم

لا تزال تسلا المحرك الرئيسي لتراكم ثروة ماسك. حتى أواخر 2024، يمتلك ماسك حوالي 12% من شركة السيارات الكهربائية، باستثناء الخيارات—على الرغم من أنه رهن أكثر من نصف هذه الأسهم كضمان لقروض شخصية تصل إلى 3.5 مليار دولار.

الأرقام توضح التأثير الكبير لتسلا على ثروته: في الأسابيع التي تلت انتخابات 2024، ارتفعت أسهم تسلا بشكل كبير، مساهمة بحوالي $70 مليار دولار في زيادة صافي ثروة ماسك. حدث هذا التقدير الدرامي رغم—أو ربما بسبب—موقف ماسك السياسي في الأشهر الأخيرة.

بعيدًا عن مبيعات السيارات، حققت تسلا منذ 2020 إيرادات بقيمة 8.7 مليار دولار من خلال بيع أرصدة السيارات الكهربائية على المستويين الحكومي والفيدرالي لمصنعين آخرين، وهو ما يمثل 12% من إجمالي أرباح الشركة. هذا المصدر البديل للدخل يوضح كيف قامت تسلا بتحقيق أرباح من المزايا التنظيمية داخل صناعة السيارات.

ومع ذلك، لم تكن علاقة ماسك بتسلا خالية من التعقيدات. في 2018، اتهمته هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالاحتيال على الأوراق المالية بسبب تغريدات حول تحويل الشركة إلى ملكية خاصة، مما أدى إلى تسوية بقيمة $40 مليون دولار، وإزالته من منصب رئيس مجلس الإدارة، واشتراط موافقة مسبقة على تغريداته المتعلقة بالشركة. لا تزال العلاقة متوترة—فقد استخدم ماسك مؤخرًا منصته على وسائل التواصل الاجتماعي للسخرية من اختصار SEC، مما يوضح التوتر المستمر بين الملياردير والمنظمين.

حدث تطور مهم في 2024 عندما ألغى قاضٍ في ديلاوير صفقة ماسك في 2018 للحصول على خيارات تمثل 9% إضافية من أسهم تسلا. خفضت فوربس قيمة هذه الخيارات المفقودة بنسبة 50% في انتظار استئنافه، مما يمثل خسارة كبيرة في الثروة المتوقعة.

SpaceX: من العقود الحكومية إلى تقييم $250 مليار دولار

قصّة ثروة ماسك في SpaceX تختلف—بنيت على علاقات حكومية وإنجازات تكنولوجية. يمتلك 42% من شركة الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام، التي وصلت قيمتها إلى حوالي $210 مليار دولار استنادًا إلى عرض مناقصة في أواخر 2024. والأهم من ذلك، أن SpaceX كانت تستعد لتقديم عرض مناقصة آخر في ديسمبر 2024، والذي من شأنه أن يدفع تقييم الشركة إلى أكثر من $250 مليار دولار، مما يزيد من حصة ماسك إلى أكثر من $105 مليار دولار.

هذا النمو في التقييم تم تمويله بعقود حكومية كبيرة. منذ 2008، حصلت SpaceX على عقود بقيمة تقارب $20 مليار دولار مع ناسا ووزارة الدفاع. أصبحت هذه العلاقات أكثر أهمية استراتيجيًا بعد انتخابات 2024، عندما تحول ماسك ليصبح متبرعًا سياسيًا رئيسيًا ومستشارًا.

قسم الإنترنت عبر الأقمار الصناعية Starlink التابع لـ SpaceX يضيف بعدًا آخر لهذا المكون من الثروة. في 2022، رفضت لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) دعمًا بقيمة تقارب $900 مليون دولار لبرامج دعم الإنترنت الريفي—وهو قرار قد يُعاد النظر فيه نظرًا لتغير الديناميات السياسية.

لعبة الذكاء الاصطناعي: صعود xAI السريع

من بين مشاريع ماسك الجديدة، برزت شركة xAI كمضاعف هام للثروة. يملك ماسك حوالي 54% من شركة الذكاء الاصطناعي التي أسسها في 2023. كانت مسيرة الشركة صاروخية: جمعت مليار دولار من مستثمرين خاصين في نوفمبر 2024 بقيمة تقييمية قدرها $5 مليار، بعد جولة تمويل بقيمة $50 مليار في مايو 2024 قيّمت الشركة عند $6 مليار.

على الرغم من حداثتها، بدأت xAI بالفعل في توليد إيرادات. يُقال إن الشركة حققت حوالي $24 مليون دولار من الإيرادات السنوية، مدفوعة بشكل رئيسي بواسطة Grok، روبوت الدردشة الذكي المتاح للمشتركين المميزين في منصة ماسك الاجتماعية. هذا التوليد المبكر للإيرادات يشير إلى إمكانات ربحية كبيرة إذا استمرت الشركة في مسار نموها.

X: السيطرة على الربح

استحواذ وإعادة تسمية تويتر إلى X يمثل ربما أكثر عناصر محفظة ثروة ماسك تكهنًا. اشترى المنصة مقابل $100 مليار دولار في أكتوبر 2022، بما في ذلك تحمل ديون بقيمة $44 مليار دولار تم وضعها على ميزانية الشركة.

حتى أواخر 2024، تقدر فوربس قيمة X بحوالي $13 مليار دولار صافية بعد خصم الديون—انخفاض كبير عن سعر الشراء. استندت فوربس في تقييمها إلى قيمة حصة فيديليتي المعلنة علنًا، التي انخفضت بنسبة 71% بين أكتوبر 2022 ويونيو 2024. يملك ماسك حوالي 74% من الشركة، مع مستثمرين آخرين من بينهم عضو من العائلة المالكة السعودية وشركات العملات الرقمية.

على أساس مالي بحت، كانت عملية استحواذ تويتر استثمارًا خاسرًا. ومع ذلك، توفر X شيئًا قد يكون أكثر قيمة من العوائد الفورية: السيطرة على منصة عالمية تضم 206 مليون متابع. تم إعادة التسمية في يوليو 2023، بعد أقل من عام على الاستحواذ—مما يعكس نية ماسك لتحويل المنصة إلى شيء أعظم من شبكة اجتماعية تقليدية.

مشاريع البنية التحتية والتقنية الطبية

تمتد محفظة ماسك إلى ما هو أبعد من شركاته الرائدة إلى مجالات أكثر تجريبية. يملك 69% من شركة The Boring Company، التي تبني أنفاقًا تحت الأرض وأكملت حلقة بطول 1.7 ميل في مركز مؤتمرات في لاس فيغاس. تم الموافقة جزئيًا على شبكة موسعة بطول 54 ميلًا مع 69 محطة عبر منطقة لاس فيغاس، لكن القسم الأول فقط لا يزال قيد التشغيل حتى 2024. تقدر قيمة الشركة بحوالي 8.3 مليار دولار.

وبالمثل، يملك ماسك حوالي 69% من شركة Neuralink، التي تقدر قيمتها بـ 7.2 مليار دولار استنادًا إلى التداولات في السوق الخاص. الشركة الناشئة في مجال التكنولوجيا العصبية تطور واجهات دماغ-حاسوب قابلة للزرع. وافقت إدارة الغذاء والدواء على التجارب البشرية في 2023، وفي أغسطس 2024، أعلنت Neuralink أن مشاركًا ثانيًا في التجارب تلقى الزرعة، مما أظهر تحسين قدرات الألعاب مقارنة بطرق الإدخال التقليدية.

كيف بُنيت الثروة: جدول زمني للخطوات الرئيسية

فهم صافي ثروة ماسك الحالية يتطلب استعراض لحظات بناء الثروة الرئيسية. في 2022، باع ماسك $9 مليار دولار من أسهم تسلا—على الأرجح لتمويل حصته في استحواذ تويتر. ومن الجدير بالذكر أنه لم يبع أسهم تسلا منذ ذلك الحين، بل اعتمد على ديون مضمونة بتلك الأسهم.

بين 2021 وأوائل 2024، شهد ماسك تقلبات كبيرة في الثروة. في نوفمبر 2021، أصبح أول شخص يملك على الأقل $23 مليار دولار. وكان هذا اللقب مؤقتًا؛ بحلول يناير 2024، فقد مكانته كأغنى شخص في العالم لصالح رجل الأعمال الفرنسي برنارد أرنو بعد أن ألغت محكمة ديلاوير خيارات تسلا الخاصة به. واستعاد المركز الأول في مايو 2024 عندما وفرت تقييمات xAI الجديدة الدفعة اللازمة، وبحلول نوفمبر 2024، توسعت فجوة ثروته عن ثاني أغنى شخص إلى حوالي $300 مليار دولار.

تحويل الرأسمال السياسي إلى ميزة مالية

أحدث تطور وربما الأكثر أهمية هو تموضع ماسك ضمن الإدارة الأمريكية القادمة. تبرعاته السياسية التي بلغت $100 مليون دولار وظهوره في تجمعات الحملة الانتخابية culminated في تعيينه ك co-chair لوزارة كفاءة الحكومة $119 DOGE( بعد انتخابات نوفمبر 2024.

هذا التموضع يخلق ديناميات معقدة: شركات ماسك لها علاقات واسعة مع عقود حكومية وإشراف تنظيمي. تواجه تسلا تدقيقًا مستمرًا من إدارة السلامة على الطرق السريعة الوطنية (NHTSA) بشأن ميزات القيادة الذاتية. تعتمد SpaceX على عقود حكومية تتدفق الآن عبر إدارة لها تأثير استشاري يملكه. تظل X خاضعة لتنظيم FCC تحت قيادة متعاطفة مع مصالحه.

ومن الجدير بالذكر أن ماسك لن يُطلب منه تصفية أصوله كما يُطلب عادة من موظفي الحكومة، مما يحفظ حصص ملكيته ويمنحه تأثيرًا استشاريًا.

سؤال قسم العطاء

على الرغم من ثروته الهائلة، تظل تبرعات ماسك الخيرية متواضعة. وقع على قسم العطاء في 2012، لكنه تبرع فقط بـ )مليون دولار طوال حياته للأعمال الخيرية—أقل من 1% من صافي ثروته في نوفمبر 2024. ولا يشمل هذا مبلغ 7.9 مليار دولار من أسهم تسلا التي نقلها إلى مؤسسة ماسك في 2021 و2022، والتي تحسبها فوربس بشكل مختلف عن المدفوعات الخيرية المباشرة.

من أين يأتي المال فعليًا: الخلاصة

ثروة ماسك التي تبلغ $406 مليار دولار تستمد من حصص ملكية في ست شركات رئيسية: تسلا $334 حوالي 12%(، SpaceX )42%(، xAI )54%(، X )74%(، The Boring Company )69%(، و Neuralink )69%(. الثروة ليست نقدًا، بل هي حصص ملكية في شركات تشغيلية، العديد منها لا تزال خاصة أو شبه خاصة.

هذا النهج القائم على المحفظة في الثروة يعني أن صافي ثروة ماسك يتغير بناءً على تقييمات السوق الخاصة والأسواق العامة. تقلبات أسهم تسلا تؤثر مباشرة على صافي ثروته الرئيسي. جولات التمويل الناجحة أو عمليات الخروج المستقبلية لـ xAI، SpaceX، أو مشاريع أخرى قد تزيد من ثروته بشكل كبير. وعلى العكس، فإن الانخفاضات في أي من الحصص الرئيسية قد تؤدي إلى انخفاضات سريعة.

السؤال عن مقدار رأس المال الابتدائي الذي احتاجه ماسك لبناء هذه الإمبراطورية يكشف أن مزاياه الأولية—بما في ذلك النجاح المبكر في مشاريع الدفع عبر الإنترنت التي اندمجت في PayPal—وفرَت رأس مال أولي، لكن النمو الأسي جاء من حصص ملكية في شركات تكنولوجيا عالية النمو، وليس من الثروة الموروثة أو التوسع التقليدي للأعمال.

موقعه الحالي كأغنى شخص في العالم يمثل تأثير تراكم ملكية الأسهم المستمرة في شركات ذات تقييمات عالية، والقرارات التجارية الاستراتيجية، وزيادة، الموقع المواتي في الأنظمة السياسية والتنظيمية التي تراقب أو تمول شركاته بشكل مباشر.