يغلق جوندن مركزه بمليار و300 مليون: بينما تتخلى الحيتان عن البيتكوين، المؤسسات تجمع صناديق الاستثمار المتداولة في وضع سوق هابط شديد

في وسط واحدة من أشد انهيارات مشاعر السوق في 2025، أكمل أوين غوندن — أحد أوائل وأبرز جامعي البيتكوين تأثيرًا — تصفية جميع ممتلكاته، حيث باع 11,000 بيتكوين بقيمة تقارب 1.3 مليار دولار منذ نهاية أكتوبر. يعكس هذا التحرك تباينًا واضحًا في الدورة الحالية: بينما يقلل كبار الحائزين OG من تعرضهم خلال الانهيار، يقوم المستثمرون المؤسسيون بتعزيز سيطرتهم التاريخية على سوق البيتكوين الفوري.

من الحوت إلى الانهيار الكامل: نهاية حقبة

تكشف بيانات Arkham Intelligence أن غوندن أكمل خروجه من السوق مؤخرًا، حيث نقل دفعة أخيرة من 2,499 بيتكوين (تقريبًا $228 ملايين) إلى منصة تداول لتحقيقها. يغلق هذا العملية فصلاً من أكثر من عقد من الزمن، حيث كان المتداول شخصية مركزية خلال السنوات الأولى للبيتكوين.

بنَى غوندن ثروته من خلال العمل في الأسواق الرائدة بين 2011 و2014، حيث قام بمناولة التحكيم عالي الحجم عندما كانت البيتكوين لا تزال عملة مشفرة هامشية. وكان ثروته المجمعة تضعه بين أغنى الأفراد في نظام التشفير، مع تقدير صافٍ يصل إلى $561 ملايين قبل تصفية كامل مخزونه.

يتزامن توقيت خروجه تحديدًا مع أحد أكثر فترات الدورة انخفاضًا:

• بيع 11,000 بيتكوين منذ أكتوبر
• القيمة الإجمالية المحققة: ~1.3 مليار دولار
• محفظة فارغة تمامًا بعد النقل النهائي

مؤشر Bull يلامس القاع: هلع شديد في 2025

لا يحدث تصفية غوندن بمعزل. وفقًا لمؤشر Bull الخاص بـ CryptoQuant، بلغ شعور السوق مستويات غير مسبوقة من السلبية الشديدة في هذا الدورة:

مقاييس الهلع:

• انخفاض التقييم إلى 20/100 (وُصِف بأنه “هبوط شديد”)
• أدنى مستوى في هيكل 2025 بأكمله
• البيتكوين يتداول عند 87.42 ألف دولار، أقل من 30% من أعلى مستوياته عند 126,000 دولار

يعكس انهيار المشاعر هذا:

• استسلام متسارع من قبل التجار الأفراد
• مراكز قصيرة ضخمة
• خروج صناديق ETF بمليارات الدولارات
• تقليل التعرض بين كبار الحائزين

مفارقة السوق: المؤسسات تجمع بينما يفرّ الأفراد

بينما تغلق الحيتان مثل غوندن مراكزها ويعم الهلع التداولات الصغيرة، يحدث تحرك هادئ ولكن هيكلي في الطبقة المؤسسية. وفقًا لتحليلات أنماط الملكية في صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة:

تركيز مؤسسي قياسي:

• 40% من الملكية بيد المؤسسات (الأربعاء الماضي)
• زيادة ملحوظة من 27% في الربع الثاني من 2024
• استنادًا إلى ملفات 13-F للشركات التي تدير أصولًا بأكثر من $100M ملايين

الأهم من ذلك: أن هذا الرقم محافظ. فقط المؤسسات الكبيرة التي تدير أكثر من $100 ملايين في الأصول تحت الإدارة ملزمة بالإبلاغ. العديد من المستثمرين المؤسسيين المتوسطين يعملون بدون تقارير عامة، مما يشير إلى أن الاختراق الحقيقي لرأس المال المهني قد يكون أكبر بكثير.

التباين:

• خروج بقيمة 2.8 مليار دولار من صناديق البيتكوين خلال نوفمبر (وفقًا لبيانات Farside)
• ومع ذلك، تحافظ المؤسسات على مراكزها وتوسعها
• تقليل كبير لمخاطر “البيع القسري” المنظم من قبل الصناديق الكبيرة

ماذا تعني هذه الانتقالة

نظام البيتكوين يشهد إعادة تشكيل هيكلية عميقة. تصفية غوندن الكاملة — وهو من المبكرين الذين جمعوا على مدى سنوات — ترمز إلى نهاية حقبة كانت فيها الأفراد يسيطرون على السوق.

ما يظهر هو سوق يهيمن عليه بشكل متزايد رأس المال المهني: صناديق التقاعد، مدراء الأصول، أدوات الاستثمار المؤسسي. بينما ينهار شعور الأفراد ويبتعد الحيتان القديمة، يبدو أن هؤلاء اللاعبون يبنون مراكز بأسعار منخفضة.

السؤال للسوق: هل هذه هي نقطة الذعر القصوى قبل أن يعيد رأس المال المؤسسي تنشيط دورات الصعود؟ أم أن الهلع لا يزال أمامه مسار نحو مستويات أدنى؟ ما هو واضح: البيتكوين لم يعد لعبة للمبكرين. الآن هو ميدان لعب لرأس المال المهني.

#BTC #ETF #Bitcoin