【كيف ينبغي للمستثمرين العاديين تخصيص الأصول في "مرحلة التمويل الجزئي"؟】

一、أولاً، الخلاصة: الهدف الرئيسي من مرحلة التمويل الجزئي

ليس لتحقيق أرباح سريعة، بل:
مقاومة التقلبات، مقاومة التضخم، عدم التعرض للانتقاص المتكرر، مع الاحتفاظ بفرص هيكلية.

في هذه المرحلة، تتميز السوق بـ:
• اتجاهات ضعيفة
• تقلبات متكررة
• تدخلات سياسية كثيرة
• تغييرات في الأسلوب بشكل متكرر

👉 الأصول الأحادية، الاتجاه الأحادي، كلها تحمل مخاطر كبيرة.

二、ثلاثة أخطاء يرتكبها المستثمرون العاديون بسهولة أكبر

1️⃣ اعتبار التقلبات سوق صاعدة
• متابعة الاتجاهات الرائجة
• تعبئة كامل الحصص للمراهنة على الاتجاه
• عدم إتمام موجة، ثم إعادة كل شيء

👉 في مرحلة التمويل الجزئي، استمرارية الاتجاه غير كافية.

2️⃣ اعتبار "الشراء عند القاع" عادة
• زيادة الحصص مع كل هبوط
• محاولة الشراء عند أدنى نقطة

👉 النتيجة غالباً:
لم يتم الوصول إلى القاع، وامتلأت الحصص مسبقاً.

3️⃣ الاعتماد الكلي على السياسات
• الانطلاق عند سماع أخبار إيجابية
• عدم التصرف لجني الأرباح

👉 غالباً ما تكون السياسات موجات "نبضية"، وليست سوق صاعدة طويلة الأمد.

三、طريقة تخصيص الأصول "أربعة طبقات" للمستثمرين العاديين

الطبقة الأولى: وسادة الأمان (حوالي 40%)

الهدف: البقاء على قيد الحياة + انتظار الفرص
• ودائع بنكية / شهادات إيداع كبيرة
• صناديق النقد
• أدوات الدخل الثابت قصيرة الأجل، صناديق السندات

الكلمات المفتاحية:

لا تطلب عائداً، فقط لا تقع في مشكلة

الطبقة الثانية: المثبت (20%–30%)

الهدف: التفوق على التضخم، تقليل تقلبات المحفظة
• الأسهم ذات العوائد العالية
• المرافق، الطاقة، الاتصالات
• مؤشرات الأرباح / مؤشرات منخفضة التقلب

الكلمات المفتاحية:

التدفق النقدي > القصة

الطبقة الثالثة: الهجوم الهيكلي (حوالي 20%)

الهدف: استغلال فرص "السياسات + الصناعة" في المرحلة الحالية

الاتجاهات ليست كثيرة، وتكرارها هو تلك الأنواع:
• التصنيع عالي الجودة
• الاعتماد على التكنولوجيا الذاتية (لكن مع اختيار التفاصيل)
• التحول الطاقي
• الصناعات ذات الصلة بالأمان

مبادئ التشغيل:
• التدرج، عند المستويات المنخفضة، وقف الأرباح
• لا تتحدث عن الإيمان، تحدث عن الإيقاع

الطبقة الرابعة: التحوط والمرونة (حوالي 10%)

الهدف: حماية من المخاطر القصوى، الحفاظ على مرونة المحفظة
• الذهب
• الأصول الخارجية
• السندات القابلة للتحويل، الصناديق الاستراتيجية

الكلمات المفتاحية:

ليس لتحقيق أرباحها، بل لتمكنك من النوم بسلام

四、الحجم والإيقاع: أهم من اختيار الأسهم

قاعدة بسيطة لكنها فعالة:

الربح من الارتفاع: استغل الوقت، والربح من الانخفاض: قلل الحصص.

• عند الارتفاع: قلل الحصص، لا تزدها
• عند الانخفاض: لا تشتري عند القاع، فقط استثمر بشكل منتظم
• أثناء التماسك: اعتمد على الأرباح الزمنية

五、متى يمكن أن تكون "متهوراً قليلاً"؟

عندما تتوافر النقاط الثلاثة معاً:
1. مشاعر التشاؤم الشديد
2. تحول واضح في السياسات
3. تقييم السوق في أدنى مستوياته التاريخية

وإلا، من الأفضل أن تتجنب المخاطرة الكبيرة، حتى لو فاتتك الفرصة.

六、مبادئ أساسية للمستثمر العادي

في مرحلة التمويل الجزئي،
أكبر عائد ليس من "اختيار الصحيح مرة واحدة"،
بل من "تجنب الأخطاء القاتلة عدة مرات".

القدرة على:
• عدم الانفجار المالي
• عدم الانفعال
• عدم تغيير المسارات بشكل متكرر

وقد تجاوزت معظم الناس.

الكلمة الأخيرة

هذه حقبة "الثراء التدريجي، وليس الثراء المفاجئ".
فقط من يبقى طويلاً على طاولة التداول، يحق له الحديث عن الفرص.