لاعبون كثر يرون أن رفع سعر الفائدة على الين هو مجرد تعديل في سعر الفائدة، لكنه في الواقع أكثر من ذلك بكثير. على مدى الثلاثين عامًا الماضية، بماذا كان اليابان يعتاش؟ فقط من خلال منطق الاستفادة من الفوائد المنخفضة. الآن، هذا الدعامة على وشك الانهيار، وهذه ليست مسألة دورة اقتصادية، بل تغير منهجي شامل. بالمقابل، خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة هو مجرد عملية دورية، والاثنان لا يقارنون على نفس المستوى.

السوق بشكل عام يعتقد أن «التوقعات تم استيعابها»، لكن أعتقد أن هذا الحكم متفائل جدًا. إعادة هيكلة ديون الين مع تخفيف الدولار، هذا هو ضغط ثنائي الاتجاه. رأس المال العالمي يحتاج لإعادة البحث عن مكان جديد، وهذه المسألة لن تنتهي خلال شهر أو شهرين. إذا قرروا خفض الفائدة حقًا، فسيتم تصفية مراكز الأرباح التي تقدر بتريليونات، وتخيل كم من الصدمات ستحدث.

وماذا عن البيتكوين؟ الآن هو وضع محرج نوعًا ما. على المدى القصير، لا بد أن يُقَيَّم بالدولار، وعندما يضيق السيولة، سيتعرض أيضًا لضربات. لكن على المدى الطويل، تكمن قيمة هذا الأصل في تخطيه لنظام العملة التقليدي، حيث القواعد ثابتة ولن تتغير، وتكلفة اتخاذ القرار من قبل المؤسسات منخفضة. هذا يجعله جذابًا لرأس المال الذي يركز على الكفاءة. تأثير دورة النصف ينخفض تدريجيًا، وفي النهاية يعود الأمر إلى جوهر القيمة في المالية وإبداعها.

فكرتي بسيطة جدًا: أن تبقى على قيد الحياة أولًا، وتتحكم في المخاطر، ثم تنتظر بصبر ظهور نقطة التحول في الدورة الجديدة.