الطبع يحدد العائد

مؤخرًا، رأيت بعض تعليقات الأصدقاء، وأشعر بتأثر عميق.

قال أحد الأصدقاء المحليين: إن عائد الاستثمار في صناديق الأسهم الأمريكية يتأثر بسعر صرف الدولار. إذا انخفض سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى 1 مقابل 3، أو 1 مقابل 2، أو حتى 1 مقابل 1 في المستقبل، فإن العائد السنوي لاستثماري لن يكون حوالي 10%، بل سيصبح 8%، أو حتى أقل من 7%.

والحقيقة هي أنه على مدى العقود الماضية، كانت تقلبات سعر صرف الدولار تتراوح بين 6.1 و8.0؛ والفارق بين أعلى وأدنى نقطة هو حوالي 30%. إذا انخفض سعر صرف الدولار من 7 في عام 2025 إلى 3، فسيكون ذلك أكثر من 50% من التقلبات. هل يمكن أن يحدث هذا؟ من الممكن، لكنه احتمال ضئيل جدًا.

سألتُه: لماذا لا تتوقع شيئًا جيدًا؟ إذا ارتفع سعر صرف الدولار إلى 10 أو 20، فإن العائد السنوي لن يكون 10%، بل سيكون 15% أو حتى 20%.

سأل صديق آخر: إذا استثمرت اليوم مبلغًا، وواجهت غدًا أزمة سوق أسهم من مستوى الكساد العظيم عام 1929، ألن يكون الأمر كارثيًا؟

وأجبته أيضًا: إذا استثمرت اليوم، واستمر سوق الأسهم في الارتفاع، كما حدث في أكثر من 80% من ارتفاعات سوق الأسهم الأمريكية خلال الثلاث سنوات الماضية، ألن تربح بشكل كبير؟

والحقيقة هي: على مدى 90 عامًا، كانت أكبر تصحيحات مؤشر سوق الأسهم الأمريكية حوالي 57%. وإذا واجهت استثمارك الحالي انخفاضًا في السوق بنسبة حوالي 50%، فهل ستشتري أموالًا جديدة عند أدنى مستوى بعد الانخفاض؟

الأهم من ذلك، أن معظم أموال الاستثمار تأتي من مدخراتنا العادية. وإذا اشترينا مرة واحدة في الشهر، أو كل نصف شهر، فإن عدد مرات استثمارنا خلال حياتنا غالبًا ما يكون مئات أو آلاف المرات. لذلك، فإن العوامل مثل السعر الزائد، سعر السهم، نسبة السعر إلى الأرباح، سعر الصرف، وغيرها عند الشراء، لها تأثير ضئيل جدًا على مستوى ثروتنا النهائي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الأمور خارجة عن سيطرتنا. القلق بشأن أشياء لا نستطيع السيطرة عليها ليس فقط عبثيًا، بل هو أيضًا غير حكيم جدًا.

هناك العديد من الأسئلة المشابهة، ولن أذكرها جميعًا هنا.

الصفة المشتركة بين هؤلاء الأصدقاء هي: بالإضافة إلى عدم قدرتهم على تحليل البيانات التاريخية، فإن شخصياتهم متشائمة جدًا، دائمًا يتصورون أسوأ السيناريوهات، ثم يشعرون بالقلق والتردد.

ومن الواضح أن أي استثمار ينطوي على مخاطر. إذا توقفنا عن الاستثمار بسبب وجود مخاطر في سوق الأسهم الأمريكية، فإننا نواجه أيضًا مخاطر تآكل الأصول بسبب انخفاض قيمة العملة، وهذا الانخفاض مؤكد الحدوث. بمعنى آخر، عدم الاستثمار يحمل مخاطر كبيرة أيضًا!

أنا شخص متفائل جدًا، وأؤمن بمستقبل سوق الأسهم الأمريكي المشرق، وأرغب في تحمل مخاطر السوق، لذلك أجرؤ على الاستثمار بكامل رأس مالي في صناديق المؤشرات الأمريكية، وأركز بشكل كبير على صناديق التكنولوجيا. وهذا أحد أهم عوامل نجاحي في الاستثمار.

على مر التاريخ، كان أنجح المستثمرين ورواد الأعمال هم المتفائلون. وهذه حقيقة لا جدال فيها.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أكثر الاستثمارات أمانًا واستقرارًا عادةً ما تكون ذات عائد أقل. هذه قاعدة أساسية في سوق رأس المال.

لذا، أقول دائمًا: الأشخاص المتشائمون يكاد يكون من المستحيل أن ينجحوا في الاستثمار.

الطبع يحدد العائد، والحكمة في ذلك.