وفقًا لمؤشرات الرافعة المالية في السوق الأمريكية (مثل بيانات ديون الهامش من FINRA)، دخل السوق حاليًا مرحلة عالية من الرافعة المالية، مع ظهور خصائص فقاعة. منذ منتصف عام 2025، استمر هذا المؤشر في تحقيق أرقام قياسية جديدة، مع ارتفاع ملحوظ في مستوى الرافعة المالية الضمنية، متجاوزًا بكثير القمم الوسيطة التي حدثت منذ عام 2009، واقترب أو أصبح مشابهًا جزئيًا لمستوى ذروة فقاعة الإنترنت في عام 2007، لكنه لا يزال بعيدًا عن ذروة فقاعة الإنترنت في عام 2000. في هذه المرحلة من فقاعة الرافعة المالية، يتأثر اتجاه السوق بشكل أكبر بتدفقات السيولة بدلاً من الأساسيات. بمجرد أن يبدأ الرافعة المالية في السوق في الانعكاس، وتظهر المؤشرات انعطافًا هابطًا، فمن المحتمل أن يتحول الاتجاه العام إلى دورة تصحيح متوسطة إلى طويلة الأمد. علاوة على ذلك، تُظهر التجربة التاريخية أن ارتفاع قيمة الرافعة المالية عند القمة غالبًا ما يؤدي إلى انخفاضات أكبر عند التصحيح. من هذا المنظور، قد تتجاوز نسبة التصحيح المحتملة في هذه الدورة تلك التي حدثت خلال سوق الدب في الفترة من نوفمبر 2021 إلى ديسمبر 2022، ويجب الحذر من مخاطر التشنج المفاجئ في السيولة. #非农数据超预期