خلال أسبوع واحد، شهدت قوة تعدين البيتكوين العالمية انخفاضًا بأكثر من 17%—وراء هذا الرقم، كانت هناك حملة تفتيش مركزة على مزارع التعدين في منطقة شينجيانغ. وفقًا للمعلومات، تم إيقاف تشغيل ما لا يقل عن 40 ألف جهاز تعدين في وقت واحد، وانخفضت قوة الشبكة من ذروتها إلى أدنى مستوى عند 988 EH/s.

هذه ليست مجرد لعبة صغيرة. تلك المنطقة كانت تساهم بحوالي 14% من قوة التعدين العالمية بفضل موارد الكهرباء الرخيصة. على الرغم من حظرها الصريح منذ عام 2021، إلا أن القوة كانت تعمل بصمت هناك دائمًا. إشارة الانتعاش في الشهر الماضي بدت وكأنها أغضبت الجهات التنظيمية، وبدأت حملة استهداف دقيقة.

على المدى القصير، فإن الصدمة حقيقية وملموسة. انخفاض قوة التعدين يعني انخفاض معدل التجزئة للشبكة، مما يجعلها أكثر عرضة للهجمات نظريًا. لكن هناك تناقض مثير للاهتمام: قبل تعديل الصعوبة التالي، ستزداد أرباح المعدنين الذين لا يزالون على الإنترنت. بالنسبة لمعظم المعدنين الصغار، هذه فرصة للتنفس بشكل مؤقت.

المشاكل الأعمق بدأت تظهر. يواجه المعدنون الآن خيارًا حقيقيًا: هل يستمرون في العمل على الشبكة غير القانونية، أم يهاجرون إلى أسواق قانونية مثل الولايات المتحدة وكازاخستان؟ من المحتمل أن تصبح تجمعات التعدين في الولايات المتحدة وكازاخستان المستقبلة الرئيسية.

هذا الحدث هو بمثابة مرآة. يكشف عن اعتماد شبكة البيتكوين على سياسات الطاقة في مناطق معينة—وهو أمر يبدو هشًا. لكن من ناحية أخرى، هو اختبار قسري لوعود "اللامركزية". القوة الحسابية تُعاد توزيعها وتتحرك على مستوى العالم، ومن المحتمل أن تجعل الشبكة أكثر مرونة على المدى الطويل.

أما بالنسبة للمستثمرين، فهل يتأثرون؟ قد تتقلب مشاعر السوق على المدى القصير، لكن المنطق الأساسي لـ BTC و ETH لم يتغير. بعد كل ألم في انتقال القوة الحسابية، تكمل الشبكة عملية الإصلاح والتطور. بدلاً من الذعر، من الأفضل استغلال الفرصة لمراجعة الأصول التي تتجذر في بيئة قوية وتحظى بإجماع المجتمع، فهذه المشاريع غالبًا ما تتجاوز الأزمات.