سيصدر بنك اليابان المركزي قرار سعر الفائدة بعد ظهر يوم الجمعة، وقد تشكل إجماع السوق بالفعل — المتوقع هو رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75%، وهذه الاحتمالية تقترب من 95%. إذا تحقق ذلك، فسيكون أعلى مستوى منذ عام 1995، مما يدل على أن بنك اليابان المركزي قد أنهى رسميًا عصر "الفائدة المنخفضة جدًا".

لماذا يملك بنك اليابان المركزي الثقة في القيام بذلك؟ هناك ثلاث مجموعات من البيانات تتحدث: أولاً، ضغط الأسعار. مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي تجاوز هدف 2% لمدة 28 شهرًا على التوالي، وفي أكتوبر تجاوز مباشرة 3.0%، مما يضعف بشكل واضح قوة شراء الين الياباني. ثانيًا، نمو الأجور. ارتفعت الأجور الاسمية في أكتوبر بنسبة 2.6%، متجاوزة توقعات السوق، مما أدى إلى ارتفاع متسلسل في الأسعار والأجور، ويجب على البنك أن يتدخل. ثالثًا، ضغط الين الياباني. حيث انخفض إلى 157.9، واستمرت أسعار السلع المستوردة في الارتفاع، بالإضافة إلى توقعات تضييق الفارق بين الفائدة اليابانية والأمريكية، مما يجعل من الصعب على البنك المركزي كبح التدهور بدون رفع سعر الفائدة.

الأهم من ذلك، أن داخل بنك اليابان المركزي يعتقد أن 0.75% لا يزال بعيدًا عن الهدف. نطاق هدفهم هو 1%-2.5%، ورفع الفائدة الحالي هو مجرد بداية، وهناك مجال كبير للتعديلات لاحقًا. هذه الإشارة لها تأثير واضح على الأسواق المالية العالمية — حيث قد تواجه بيئة السيولة تحولات جديدة.

في ظل هذا التوقع، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة. حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 90,000 دولار ثم انخفض فجأة إلى حوالي 85,000 دولار، وفقًا للإحصائيات، تعرض حوالي 150,000 متداول لتصفية مراكزهم، وخسائر بلغت 530 مليون دولار. يبدو أن المشاركين في السوق يستهلكون توقعات تشديد السياسة النقدية مسبقًا، وتدفقات السيولة أصبحت بشكل واضح أكثر توترًا.