تحليل الدورة الهابطة: لماذا تشير MET و MMT إلى زيادة اليقظة

الديناميكيات الحالية لأسواق العملات الرقمية، خاصة على MET و MMT، تجبرنا على إعادة التفكير في استراتيجيتنا. لم نعد نناقش إمكانية التصحيح، بل نركز على الحجم الحقيقي الذي قد تصل إليه. شهر من الانخفاض المستمر مع تصاعد في الشدة يوحي بأنه قد نواجه مسار هبوطي أطول مما كانت التوقعات الأولية تتنبأ به.

الإشارات الفنية التي تثير القلق

الهيكل الفني قد تدهور تمامًا على جميع الأطر الزمنية. الرسم البياني اليومي انهار، تلاه الأسبوعي، ثم الشهري. الهيكل الربعي، الذي كان قويًا سابقًا، يظهر الآن ثغرات كبيرة. تجاوزت بيتكوين الحد الرمزي البالغ 100,000 USDT، لكن الارتداد الذي تبعه يبدو أكثر كتصحيح صغير منه كإعادة توزيع حقيقية. هذا النوع من “الارتداد الضعيف” هو عادة مقدمة لمرحلة هبوطية مكثفة.

مفارقة معدلات التمويل

عنصر غير بديهي يستحق اهتمامًا خاصًا: معدلات التمويل المستمرة لـ BTC و ETH لا تزال في المنطقة الإيجابية رغم الذعر العام. هذا يكشف عن حقيقة مقلقة — المراكز الطويلة لا تزال تسيطر على السوق. هذا الاستمرار يوحي بأن الفقاعات المضاربية لم تصل بعد إلى نقطة الانفجار، وأن تراكم المخاطر النظامية لا يزال يتصاعد.

فخ الحجم غير الطبيعي

العدد الكبير من المشترين الذين يحاولون تكوين مراكز عند أدنى المستويات يخلق وهمًا خادعًا. التجربة التاريخية لا تترك مجالًا للشك: كلما زادت محاولات “الشراء” بصخب، زادت احتمالية استمرار السوق في هبوطه. القيعان الحقيقية للسوق تتميز بثلاث خصائص مميزة: عدم اهتمام وسائل الإعلام، غياب استراتيجية الشراء الانتقائية، واستنفاد الحجم على العقود المستمرة. لا توجد أي من هذه الشروط حاليًا.

السياق الاقتصادي الكلي والسيولة المتراجعة

البيئة الخارجية تضيف طبقة من التعقيد. التوترات الجيوسياسية، خاصة بين الولايات المتحدة وقوى أخرى، قد تؤدي إلى خروج رؤوس أموال نحو أصول تعتبر أكثر أمانًا. المستثمرون الصغار قد يكونون وقودًا للسيولة في مواجهة تحركات رؤوس الأموال الكبيرة. منذ منتصف أكتوبر، تتجه تدفقات رؤوس الأموال نحو الخروج، وتضيق سيولة السوق أسبوعًا بعد أسبوع، ويؤخر القادمون الجدد دخول السوق.

الاستراتيجية في مواجهة عدم اليقين

الوضع الحالي يفرض نهجًا ثنائيًا: مراقبة صبورة أو مراكز صغيرة في السوق الفوري بهدف الاختبارات المؤقتة. أي استخدام للرافعة المالية يصبح لعبة روليت روسية في بيئة سيولة متدهورة — شمعة سوداء واحدة تكفي لإزالة المراكز غير المحمية جيدًا.

المشاعر الإعلامية، التي تصرخ بـ “فرصة الشراء”، تعتبر من بين الإشارات الأكثر حذرًا بشكل متناقض. القاع الحقيقي للسوق لا يأتي إلا عندما تتوقف هذه الأصوات. طالما استمر الخطاب “الصعودي”، يظل خطر الاستمرار في الهبوط مرتفعًا. يجب على MET و MMT، وكافة القطاع، أن يظهروا أولاً إعادة هيكلة فنية قبل أي انتعاش موثوق.

أفضل نهج هو الانتظار الانضباطي. لا توجد إشارة واضحة لانعكاس الاتجاه، ولا توجد إشارة تراكم موثوقة — هذا السياق يفرض الحذر.